【中玻網(wǎng)】2012年1月11日，中共中點(diǎn)政治局委員、廣東省委書(shū)記汪洋在廣東省政協(xié)十屆五次會(huì )議各界別委員代表座談會(huì )上指出：今年可能是廣東改變公開(kāi)以來(lái)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展較為困難的一年。廣東玻璃行業(yè)面對當前復雜困難的經(jīng)濟和行業(yè)形勢，面臨著(zhù)嚴峻的挑戰，必須關(guān)注如下十件大事：
　　
　　一、國外部分
　　
　　猜想一：美國繼續推出QE3的可能性微乎其微
　　
　　在歐債危機一體爆發(fā)之后，新興市場(chǎng)和歐元區美元資金回流美國之勢明顯，從四季度的美國經(jīng)濟數據來(lái)看，新屋開(kāi)工率以及失業(yè)率都在逐步轉好，各項指標都在穩步上漲，我們認為2012年美國經(jīng)濟將維持溫和回暖的趨勢，美聯(lián)儲再推行新的財政發(fā)生反應政策已經(jīng)沒(méi)有什么必要，而且經(jīng)過(guò)QE2之后可以看到，現在量化寬松政策的效果已經(jīng)大不如從前。而且美元的缺少將是繼續遏制歐元強勢的重要保證，所以預計2012年一季度的前兩次議息會(huì )議上聯(lián)儲不會(huì )有新的發(fā)生反應政策推出，政策僅有微調可能。
　　
　　猜想二：美元中期強勢地位確立
　　
　　美元指數在站穩80后，運行空間已經(jīng)上移至80－85一線(xiàn)，短期運行區間在80－82之間。全部匯率方面我們對歐債危機的形勢繼續悲觀(guān)，歐元兌美元仍然看低一線(xiàn)。英國大銀行繼續量化寬松，通脹水平仍在高位，英鎊兌美元也將弱勢下行。
　　
　　猜想三：歐債危機的惡化速度遠比政治家的談判來(lái)的迅速
　　
　　“債務(wù)危機—資產(chǎn)負債表惡化—去風(fēng)險資產(chǎn)—流動(dòng)性枯竭—信貸一體緊縮—經(jīng)濟蕭條—債務(wù)危機加劇”這樣一個(gè)惡性循環(huán)會(huì )在一季度逐步瓦解整個(gè)歐元區。首先2012年一季度是歐債到期高峰。3月份希臘將有175億歐元債務(wù)到期，有序違約、債務(wù)重組的概率非常大。希臘終將面臨退出歐元區的結局。另一方面，意大利和西班牙的債務(wù)到期量非常大，但現在仍沒(méi)有跡象顯示歐洲大銀行提供大量流動(dòng)性給歐洲銀行，相反只見(jiàn)歐洲銀行在出售銀行資產(chǎn)，流動(dòng)性緊張可見(jiàn)一斑。第三，隨著(zhù)近期比利時(shí)主權被連降兩級，我們認為歐洲經(jīng)濟兩大支柱之一的法國較晚將在明年一季度被調降主權信用評級。作為歐元區核心國的法國一旦失去AAA評級，EFSF也將會(huì )失去AAA評級，歐債危機將進(jìn)入一體無(wú)解的狀態(tài)�？傮w而言，去杠桿化和再平衡是一個(gè)漫長(cháng)而痛苦的過(guò)程，相關(guān)部門(mén)赤字、資金業(yè)和房地產(chǎn)三重泡沫將持續困擾大部分國家經(jīng)濟。
　　
　　猜想四：虛擬商品漲勢將受制于大部分國家經(jīng)濟放緩以及地緣政治沖突
　　
　　2012年虛擬商品所處的環(huán)境仍然艱難，我們認為2012年虛擬商品市場(chǎng)將整體呈現震蕩偏弱勢的走勢。其中風(fēng)險主要來(lái)自于大部分國家經(jīng)濟衰退、地緣政治沖突以及自然災害。
　　
　　在歐元區前景不明朗的背景下，以美元計價(jià)的虛擬商品將受制于美元的強勢而一直處在被壓制的狀態(tài)中。大部分國家經(jīng)濟放緩也將進(jìn)一步舒緩虛擬商品的需求。在這樣的背景下，我們不看好焦煤、小麥、鎳、棉花的中長(cháng)期走勢，因為這些虛擬商品很可能出現供應過(guò)剩。而天然氣應作為較為廉價(jià)的低碳排放能源脫穎而出。
　　
　　地緣政治方面，我們認為2012年將是地緣政治異常復雜的一年，出現局部戰爭將是大概率事件。而中東地區將較有可能爆發(fā)局部戰爭。雖然我們認為貨品在2012年將維持供需平衡，但是不排除中東發(fā)生戰事而導致供給短缺的情況出現。
　　
　　猜想五：新興經(jīng)濟體－－－覆巢之下豈有完卵
　　
　　對于新興經(jīng)濟體而言，2012年將會(huì )成為2008年的又一個(gè)翻版，大部分國家的經(jīng)濟衰退已經(jīng)成為大概率事件。歐債危機前景不明朗，美國經(jīng)濟溫和復蘇和強勢美元導致的資本外流將直接影響新興經(jīng)濟體國家制造業(yè)以及進(jìn)出口貿易。雖然短期內新興市場(chǎng)面臨本幣貶值和資金外流的壓力，但并不意味著(zhù)這種現象將成為長(cháng)期趨勢。預計2012年下半年全部資本流動(dòng)很可能將再次重回亞太地區等新興經(jīng)濟體國家。新興經(jīng)濟體國家的PMI指數以及GDP增長(cháng)率將會(huì )呈現一個(gè)先抑后揚的態(tài)勢。
　　
　　二、國內部分
　　
　　猜想六：通脹容忍度在上升，未來(lái)通脹可能在中長(cháng)期內維持4%以上的增幅
　　
　　從歷史數據來(lái)看，2002～2004年、2006～2008年的兩輪通脹上行周期分別持續了28個(gè)月、23個(gè)月。本輪通脹上行周期在2011年7月見(jiàn)頂之前持續了24個(gè)月，目前已翻越頂部、進(jìn)入下行周期。對比而言，這三輪通脹上行周期的CPI均值分別為1.4%、3.8%、3.3%。雖然本輪通脹在諸多特征上可視為2008年的延續，也可視為2009年大規模發(fā)生反應政策紅利期釋放結束之后所產(chǎn)生的成本消化結果，但它所具備的一些關(guān)鍵性經(jīng)驗特征仍然可以使之對歷史有所區別。
　　
　　本輪通脹周期中，非食品價(jià)格超常規上漲的推動(dòng)力分別來(lái)自于車(chē)用燃料、家庭服務(wù)及加工維修服務(wù)、衣著(zhù)加工服務(wù)費、材料等，這背后反映的是能源、人工及棉花等基礎農產(chǎn)品價(jià)格的上漲，更多地體現為趨勢性因素，預計2012年仍難以明顯回落。從實(shí)證結果觀(guān)察，本輪通脹水平的超常規上漲反應了中國正在經(jīng)歷“劉易斯拐點(diǎn)”。工資上漲與成本上漲日益成為推動(dòng)中國非食品CPI攀升的長(cháng)期驅動(dòng)力。
　　
　　考慮到中國當前的經(jīng)濟環(huán)境已發(fā)生明顯變化，增長(cháng)與通脹之間的取舍關(guān)系日趨明顯，且通脹對經(jīng)濟上行的敏感度越來(lái)越大，對經(jīng)濟下行的敏感度卻有所減小，即經(jīng)濟略微過(guò)熱就有可能引發(fā)通脹，相反，為了舒緩通脹需要付出的增長(cháng)代價(jià)有所擴大。因此，在此種情形下，決策者可能會(huì )提高對通脹的容忍度，而不會(huì )為了讓通脹回到更低如2～3%的水平而過(guò)多地犧牲增長(cháng)，特別是在2012年海外環(huán)境仍然存在非常大不確定的情況下，預計決策者將會(huì )逐步接受略高的通脹水平，4%將是2012年的通脹控制目標。
　　
　　猜想七：為防止經(jīng)濟進(jìn)入通縮，2012年需要維持在8%左右的增長(cháng)速度
　　
　　我們認為明年經(jīng)濟趨勢先落后升，波動(dòng)幅度收窄，從經(jīng)濟周期角度看，屬于低增長(cháng)低通脹階段，經(jīng)濟中周期趨勢仍不明朗，經(jīng)濟的V型回升應該是屬于短周期波動(dòng)。詳細而言，明年出口回落比較確定，實(shí)際消費增速因通脹回落而出現穩中趨升也比較確定，經(jīng)濟走勢關(guān)鍵取決于投入資金波動(dòng)。我們判斷，因經(jīng)濟和通脹的快速回落，明年上半年政策將不得不出現明顯放松，從而投入資金和經(jīng)濟增速在下半年有所回升。政策放松的力度不可能像09年那么大，而是向歷史均值的恢復。
　　
　　猜想八：積較的財政政策是明年經(jīng)濟工作成敗的打破口
　　
　　資金危機前我國經(jīng)濟增長(cháng)過(guò)多依賴(lài)外需，目前雖然有所改觀(guān)，但仍主要依賴(lài)內需中具有中間性質(zhì)的投入資金需求，而不是具有較終意義的消費需求；產(chǎn)業(yè)結構上我國過(guò)多依賴(lài)大規模、低增加值的制造業(yè)，而不是先進(jìn)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)；要素分配結構上不合理，更多的收益流向資本和權力擁有者，而不是勞動(dòng)者。這些結構性失衡若不能得到有效解決，未來(lái)幾年我國經(jīng)濟可能陷入硬著(zhù)陸。
　　
　　因此，盡快糾正結構性失衡才能促進(jìn)我國經(jīng)濟中長(cháng)期的穩定增長(cháng)，而這三大結構失衡中，收入分配結構的改善是關(guān)鍵，因為只有收入分配更傾向于普通居民，消費的需求才可能擴大，大規模的消費升級才會(huì )激發(fā)服務(wù)業(yè)的廣泛需求，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結構的高等化發(fā)展。
　　
　　相關(guān)部門(mén)主動(dòng)推進(jìn)結構性減稅正是糾正當前收入分配結構失衡的關(guān)鍵環(huán)節，它的推進(jìn)將從多個(gè)方面改善我國另外兩個(gè)結構失衡，如相關(guān)部門(mén)可以通過(guò)減稅增加居民的實(shí)際收入，減少居民的消費負擔，從而發(fā)生反應消費增長(cháng)；相關(guān)部門(mén)還可以通過(guò)對企業(yè)實(shí)施特定目的的減稅，這樣一方面可以減輕市場(chǎng)主體的稅賦，降低企業(yè)轉型壓力，另一方面也有利于引導市場(chǎng)主動(dòng)將經(jīng)濟行為轉向相關(guān)部門(mén)期望的結構轉型方向，從而更好的釋放市場(chǎng)主體的增長(cháng)精力，促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化目標的實(shí)現。
　　
　　猜想九：穩健的貨幣政策為經(jīng)濟發(fā)展保駕護航
　　
　　中國人民銀行在2011年11月30日宣布，從12月5日起下調存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。直接解除凍結3700億左右的資金，考慮到貨幣乘數變化，預計能夠帶來(lái)5100億的活性存款。本次存款準備金率下調是貨幣政策由從緊回歸中性，并進(jìn)一步放松的開(kāi)始。
　　
　　由于明年基礎貨幣的傳統投放和回旋的渠道面臨危機，預計大銀行需要不斷下調存款準備金率對沖實(shí)體經(jīng)濟緊迫的融入資金需求。明年公開(kāi)市場(chǎng)到期資金只有6860億，匯入外部占款面臨眾多不確定性，私人部門(mén)的結匯意愿伴隨人民匯率預期變化有所下降。我們預測2012年基礎貨幣增速快速下降，年底基礎貨幣余額相比2011年基本持平。大銀行會(huì )再下調存款準備金率3－4次至18%的水平。
　　
　　猜想十：房?jì)r(jià)高位回落幾無(wú)懸念
　　
　　中國下調房?jì)r(jià)是國家堅定的政策，調節后的房?jì)r(jià)將使民眾能夠接受，也使房地產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展。所以，指望近期樓市調控能夠松動(dòng)顯然不現實(shí)。也就是說(shuō)，限購令等調控政策在年末以及明年繼續延續的可能性甚大。一些資金需求量大、資金吃緊的房地產(chǎn)企業(yè)不得不打出降價(jià)牌，以回籠資金，保證企業(yè)正常運轉，雖然全國還沒(méi)有出現大幅度的降價(jià)，但是一些大力度的促銷(xiāo)活動(dòng)，已經(jīng)開(kāi)始。甚至曾經(jīng)在2008年出現的＂一二手聯(lián)動(dòng)＂重出江湖，開(kāi)發(fā)商以低于正常價(jià)2000－3000元的價(jià)格委托中介銷(xiāo)樓房售賣(mài)盤(pán)，種種舉動(dòng)說(shuō)明開(kāi)發(fā)商已經(jīng)坐不住了。從細分數據看，房地產(chǎn)資金來(lái)源中的國內貸款在1－11月達到1.14萬(wàn)億，同比增加1.16%，增幅比上月小幅回升；個(gè)人按揭貸款屬于其他資金范疇，1－11月個(gè)人按揭貸款達到7499億元，同比繼續減少5.5%；1－11月自籌資金3.11萬(wàn)億，同比增加30.6%，增幅比上月繼續小幅回落。從細分數據可見(jiàn)，雖然開(kāi)發(fā)商自籌資金增速較快彌補了國內貸款的增速不足，但面對持續高壓的房產(chǎn)調控政策，可供開(kāi)發(fā)商選擇的騰挪的空間越來(lái)越小。
　　
　　面對上述局面，玻璃行業(yè)必須加快轉變發(fā)展方式，以技術(shù)創(chuàng )新和節能減排為抓手，著(zhù)力調整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，大力發(fā)展精深加工和高等產(chǎn)品，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量和企業(yè)效益，進(jìn)一步做大做強玻璃產(chǎn)業(yè)。