【中玻網(wǎng)】短期來(lái)看,產(chǎn)能供給過(guò)剩與地產(chǎn)需求疲軟將繼續制約后續玻璃價(jià)格表現。未來(lái)行業(yè)景氣趨勢性好轉來(lái)自于兩個(gè)方面:首先是更多的玻璃企業(yè)加入停窯大軍,供給繼續下降;但目前來(lái)看,之前停窯的生產(chǎn)商基本上都是因為窯齡較長(cháng)或者資金鏈緊張。從我們近期對玻璃企業(yè)的草根調研來(lái)看,如果平板玻璃企業(yè)資金鏈沒(méi)有斷裂風(fēng)險,他們均不會(huì )輕易停窯。主要基于兩方面原因:一方面是停窯成本過(guò)高,另一方面是廠(chǎng)商均預期三月份進(jìn)入旺季后,需求會(huì )有所好轉,價(jià)格將有所回升。所以我們預計短期內停窯冷修的企業(yè)不會(huì )太多。
　　
　　其次是需求的回升。需求回升分為兩種,一種是淡旺季轉換帶來(lái)需求的環(huán)比上升,另一種是地產(chǎn)政策逐步寬松后帶來(lái)的需求趨勢性回暖�？紤]到上半年地產(chǎn)行業(yè)景氣、玻璃企業(yè)高企的庫存以及產(chǎn)能供給壓力,預計靠前種需求回升對行業(yè)景氣拉動(dòng)影響較小,價(jià)格上行幅度有限;而地產(chǎn)政策逐步寬松后帶來(lái)的需求趨勢性回暖將會(huì )對玻璃行業(yè)基本面形成更為長(cháng)遠影響。
　　
　　相比2009年,平板玻璃行業(yè)出現一個(gè)新特點(diǎn),就是已建成但尚未點(diǎn)火的約15-20條玻璃生產(chǎn)線(xiàn)可能在后續市場(chǎng)轉好時(shí)形成新增供給壓力,將壓制行業(yè)景氣的持續回升。
　　
　　我們一直認為目前浮法玻璃價(jià)格已經(jīng)觸底(目前已有90%以上平板玻璃企業(yè)虧損),但這個(gè)底部會(huì )比較長(cháng),我們初步判斷拐點(diǎn)在二季度末。只有等待需求回升促使庫存明顯下降,玻璃價(jià)格才會(huì )有明顯持續回升。