三、貨物交易的基本特征
　　
　　貨物交易的基本特征可以歸納為以下幾個(gè)方面：
　　
　　（一）合約標準化
　　
　　貨物交易是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)貨物合約進(jìn)行的，而貨物合約是標準化的。貨物合約標準化指的是除價(jià)格外，貨物合約的所有條款都是預先由貨物交易單位規定好的，具有標準化的特點(diǎn)。貨物合約標準化給貨物交易帶來(lái)非常大便利，交易雙方不需對交易的具體條款進(jìn)行協(xié)商，節約交易時(shí)間，減少交易糾紛。
　　
　　（二）交易集中化
　　
　　貨物交易必須在貨物交易單位內進(jìn)行。貨物交易單位實(shí)行會(huì )員制，只有會(huì )員方能進(jìn)場(chǎng)交易。那些處在場(chǎng)外的廣大客戶(hù)若想參與貨物交易，只能委托貨物經(jīng)紀公司代理交易。所以，貨物市場(chǎng)是一個(gè)高度籌備化的市場(chǎng)，并且實(shí)行嚴格的管理制度，貨物交易較終在貨物交易單位內集中完成。
　　
　　（三）雙向交易和對沖機制
　　
　　雙向交易，也就是貨物交易者既可以買(mǎi)入貨物合約作為貨物交易的開(kāi)端（稱(chēng)為買(mǎi)入建倉），也可以賣(mài)出貨物合約作為交易的開(kāi)端（稱(chēng)為賣(mài)出建倉），也就是通常所說(shuō)的“買(mǎi)空賣(mài)空”。與雙向交易的特點(diǎn)相聯(lián)系的還有對沖機制，在貨物交易中大多數交易這并不是通過(guò)合約到期時(shí)進(jìn)行實(shí)物交割來(lái)履行合約，而是通過(guò)與建倉時(shí)的交易方向相反的交易來(lái)解除履約責任。具體說(shuō)就是買(mǎi)入建倉之后可以通過(guò)賣(mài)出相同合約的方式解除履約責任，賣(mài)出建倉后可以通過(guò)買(mǎi)入相同合約的方式解除履約責任。貨物交易的雙向交易和對沖機制的特點(diǎn)，吸引了大量貨物投機者參與交易，因為在貨物市場(chǎng)上，投機者有雙重的獲利機會(huì )，貨物價(jià)格上升時(shí)，可以低買(mǎi)高賣(mài)來(lái)獲利，價(jià)格下降時(shí)，可以通過(guò)高賣(mài)低買(mǎi)來(lái)獲利，并且投機者可以通過(guò)對沖機制免除進(jìn)行實(shí)物交割的麻煩，投機者的參與大大增加了貨物市場(chǎng)的流動(dòng)性。
　　
　　（四）杠桿機制
　　
　　貨物交易實(shí)行保證金制度，也就是說(shuō)交易者在進(jìn)行貨物交易時(shí)者需繳納少量的保證金，一般為成交合約價(jià)值的5%-10%，就能完成數倍乃至數十倍的合約交易，貨物交易的這種特點(diǎn)吸引了大量投機者參與貨物交易。貨物交易具有的以少量資金就可以進(jìn)行非常大價(jià)值額的投入資金的特點(diǎn)，被形象地稱(chēng)為“杠桿機制”。貨物交易的杠桿機制使貨物交易具有高收益高風(fēng)險的特點(diǎn)。
　　
　　（五）每日無(wú)負債結算制度
　　
　　貨物交易實(shí)行每日無(wú)負債結算制度，也就是在每個(gè)交易日結束后，對交易者當天的盈虧狀況進(jìn)行結算，在不同交易者之間根據盈虧進(jìn)行資金劃轉，如果交易者虧損嚴重，保證金賬戶(hù)資金不足時(shí)，則要求交易者必須在下一日開(kāi)市前追加保證金，以做到“每日無(wú)負債”。貨物市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險的市場(chǎng)，為了有效的防范風(fēng)險，將因貨物價(jià)格不利變動(dòng)給交易者帶來(lái)的風(fēng)險控制在有限的幅度內，從而保證貨物市場(chǎng)的正常運轉。

　　四、貨物市場(chǎng)與經(jīng)濟權益憑證市場(chǎng)
　　
　　貨物市場(chǎng)是買(mǎi)賣(mài)貨物合約的市場(chǎng)，而貨物合約在本質(zhì)上是未來(lái)商品的代表符號，因而貨物市場(chǎng)與商品市場(chǎng)有著(zhù)內在的聯(lián)系。但就實(shí)物商品買(mǎi)賣(mài)轉化成合約的買(mǎi)賣(mài)這一點(diǎn)而言，貨物合約在外部形態(tài)上表現為相關(guān)商品的有價(jià)經(jīng)濟權益憑證，這一點(diǎn)與經(jīng)濟權益憑證市場(chǎng)卻有相似之處。經(jīng)濟權益憑證市場(chǎng)上流通的股份公司憑證、債券，可以說(shuō)是股份有限公司所有權的標準化合同和債券發(fā)行者的債權債務(wù)標準化合同。人們買(mǎi)賣(mài)的股份公司憑證、債券和貨物合約，都是一種投入資金憑證。但是，貨物市場(chǎng)與經(jīng)濟權益憑證市場(chǎng)有以下幾點(diǎn)重要區別。
　　
　　（一）基本經(jīng)濟職能不同
　　
　　經(jīng)濟權益憑證市場(chǎng)的基本職能是資源配置和風(fēng)險定價(jià)；貨物市場(chǎng)的基本職能是規避風(fēng)險和價(jià)格發(fā)現。
　　
　　（二）交易目的不同
　　
　　經(jīng)濟權益憑證交易的目的是獲取利息、股息等收入和資本利得。貨物交易的目的是規避現貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險或獲取投機利潤。
　　
　　（三）市場(chǎng)結構不同
　　
　　經(jīng)濟權益憑證市場(chǎng)分為一級市場(chǎng)（發(fā)行市場(chǎng)）和二級市場(chǎng)（流通市場(chǎng)）；貨物市場(chǎng)并不區分一級市場(chǎng)和二級市場(chǎng)。
　　
　　（四）保證金規定不同
　　
　　經(jīng)濟權益憑證一般采用現貨交易方式，須交納全額資金；貨物交易只需繳納貨物合約價(jià)值一定比例的保證金。