近日，玻璃行業(yè)位居A股市場(chǎng)所有行業(yè)漲跌幅榜第3位，略跑贏(yíng)滬指0.72%。

“今日投入資金”搜集的業(yè)內較牛分析師認為，玻璃行業(yè)表現良好，一方面是玻璃貨物推出消息對板塊的助推作用，另一方面，玻璃行業(yè)基本面亦出現積較跡象。8月底以來(lái)，玻璃行業(yè)逐漸進(jìn)入旺季，大部分企業(yè)紛紛上調玻璃價(jià)格。這幫助大部分企業(yè)擺脫此前虧損，盈利能力恢復，且玻璃庫存保持小幅下降趨勢。

貨物推出成為助力

11月7日，證監會(huì )主席助理張育軍在第七屆全部油脂油料大會(huì )上表示，目前玻璃貨物已獲國務(wù)院批準，近期將在鄭商所上市。受此消息提振，當日玻璃行業(yè)平均大漲1.62%，領(lǐng)跑滬深兩市，其中股三峽新材漲停，洛陽(yáng)玻璃一度大漲超8%。

玻璃貨物的推出將有利于玻璃廠(chǎng)家和下游加工企業(yè)規避價(jià)格風(fēng)險、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構。一方面，由于生產(chǎn)的連續性以及難以通過(guò)庫存調整，我國玻璃行業(yè)的周期波動(dòng)明顯，短期盈利改善帶來(lái)的產(chǎn)能投入資金沖動(dòng)也加劇了價(jià)格波動(dòng)。貨物合約有望引導企業(yè)對未來(lái)價(jià)格的預期，規避非理性波動(dòng)。

另一方面，玻璃貨物的推出也給予企業(yè)套保的機會(huì )，有利于企業(yè)穩定原材料價(jià)格，改變加工企業(yè)下游鎖定上游波動(dòng)的局面。此外玻璃貨物有助于企業(yè)進(jìn)行庫存管理，幫助廠(chǎng)庫企業(yè)的去庫存化和需求端企業(yè)的資金成本控制。

旺季漲價(jià)助企業(yè)擺脫虧損

國泰君安韓其成(天眼較牛分析師實(shí)時(shí)排名(建筑產(chǎn)品)第6名)指出，本輪旺季玻璃提價(jià)從8月底開(kāi)始持續向上，大部分企業(yè)到目前為止提價(jià)幅度達到5%-8%。目前行業(yè)大部分企業(yè)已經(jīng)擺脫虧損局面，行業(yè)盈利恢復從二季度后延續至今。

不過(guò)，旺季庫存相對8月下降2.5%，去庫存幅度有限。2011年由于下半年進(jìn)入到了向下周期趨勢，因此旺季期間庫存還增長(cháng)了5.7%。韓其成指出，產(chǎn)能周期略落后于盈利恢復周期，在冬季到來(lái)、未來(lái)旺季結束之后，新點(diǎn)火的生產(chǎn)線(xiàn)供給壓力或將帶來(lái)價(jià)格下調壓力。

韓其成建議，關(guān)注玻璃板塊機會(huì )：一是緊跟地產(chǎn)銷(xiāo)售，若回暖則存交易性機會(huì );二是行業(yè)下半年逐步進(jìn)入新一輪上升周期。旺季維持期間，需求一定程度改善，前期提價(jià)效應有望延續，但隨著(zhù)北方冬季施工縮減到來(lái)，預計將帶來(lái)略微跌價(jià)可能，但盈利能力已經(jīng)在2季度確認底部，后續有望逐步向上恢復。在上市公司方面，推薦競爭優(yōu)勢企業(yè)，如南玻A、金晶科技、方興科技、北玻股份、中航三鑫等。