【中玻網(wǎng)】一、貨物合約的概念
　　
　　貨物合約是指由貨物交易單位統一制定的、規定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數量和質(zhì)量商品的標準化合約。它是貨物交易的對象，貨物交易參與者正是通過(guò)在貨物交易單位買(mǎi)賣(mài)貨物合約，轉移價(jià)格風(fēng)險，獲取風(fēng)險收益。貨物合約是在現貨合同和現貨遠期合約的基礎上發(fā)展起來(lái)的，但它們較本質(zhì)的區別在于貨物合約條款的標準化。
　　
　　在貨物市場(chǎng)交易的貨物合約，其標的物的數量、質(zhì)量等級和交割等級及替代品升貼水標準、交割地點(diǎn)、交割月份等條款都是標準化的，使貨物合約具有普遍性特征。貨物合約中，只有貨物價(jià)格是變量，在交易單位以公開(kāi)競價(jià)方式產(chǎn)生。
　　
　　二、貨物合約的主要條款及設計依據
　　
　　貨物合約的各項條款設計對貨物交易有關(guān)各方的利益以及貨物交易能否活躍至關(guān)重要。
　　
　　1、合約名稱(chēng)
　　
　　合約名稱(chēng)需注明該合約的品種名稱(chēng)及其上市交易單位名稱(chēng)。以鄭州商品交易單位白糖合約為例，合約名稱(chēng)為“鄭州商品交易單位白糖貨物合約”，合約名稱(chēng)應簡(jiǎn)潔明了，同時(shí)要避免混淆。
　　
　　2、交易單位
　　
　　交易單位是指在貨物交易單位交易的每手貨物合約代表的標的商品的數量。例如，鄭州商品交易單位規定，一手白糖貨物合約的交易單位為10噸。在交易時(shí)，只能以交易單位的整數倍進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。確定貨物合約交易單位的大小，主要應當考慮合約標的的市場(chǎng)規模、交易者的資金規模、貨物交易單位會(huì )員結構以及該商品現貨交易習慣等因素。
　　
　　3、報價(jià)單位
　　
　　報價(jià)單位是指在公開(kāi)競價(jià)過(guò)程中對貨物合約報價(jià)所使用的單位，即每計量單位的貨幣價(jià)格。國內陰較銅、白糖、大豆等貨物合約的報價(jià)單位以元（金額）/噸表示。
　　
　　4、較小變動(dòng)價(jià)位
　　
　　較小變動(dòng)價(jià)位是指在貨物交易單位的公開(kāi)競價(jià)過(guò)程中，對合約標的每單位價(jià)格報價(jià)的較小變動(dòng)數值。較小變動(dòng)價(jià)位乘以交易單位，就是該合約價(jià)格的較小變動(dòng)值。例如，鄭州商品交易單位白糖貨物合約的較小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，即每手合約的較小變動(dòng)值是1元/噸×10噸=10元。
　　
　　在貨物交易中，每次報價(jià)必須是其合約規定的較小變動(dòng)價(jià)位的整數倍。貨物合約較小變動(dòng)價(jià)位的確定，通常取決于該合約標的商品的種類(lèi)、性質(zhì)、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況和商業(yè)規范等。
　　
　　5、合約交割月份
　　
　　合約交割月份是指某種貨物合約到期交割的月份。貨物合約的到期實(shí)際交割比例很小，美國芝加哥貨物交易單位（CBOT）的農產(chǎn)品交割量占該合約總交易量的比率一般為0.5%左右。貨物合約的交割月份由貨物交易單位規定，貨物交易者可自由選擇交易不同交割月份的貨物合約。
　　
　　6、交易時(shí)間
　　
　　貨物合約的交易時(shí)間是固定的。每個(gè)交易單位對交易時(shí)間都有嚴格規定。一般每周營(yíng)業(yè)5天，周六、周日及國家法定節、假日休息。一般每個(gè)交易日分為兩盤(pán)，即上午盤(pán)和下午盤(pán)，上午盤(pán)為9:00-11:30，下午盤(pán)為1:30-3:00。
　　
　　7、較后交易日
　　
　　較后交易日是指某種貨物合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的較后一個(gè)交易日，過(guò)了這個(gè)期限的未平倉貨物合約，必須進(jìn)行實(shí)物交割。根據不同貨物合約標的商品的生產(chǎn)、消費和交易特點(diǎn)，貨物交易單位確定其不同的較后交易日。