【中玻網(wǎng)】翻開(kāi)玻璃上市公司的2012年年報預告，可以發(fā)現多為預減，如龍頭公司南玻A預計2012全年凈利潤同比降70.29%-78.28%。分析人士認為，2012年可謂行業(yè)近年較慘淡的一年，但現在已告別較壞階段，正在逐漸走出谷底。在此背景下，龍頭公司以及在建筑節能上提前布局的公司存在估值修正的機會(huì )。
　　
　　Wind數據顯示，去年建筑建材漲幅高達14.83%，在23個(gè)申萬(wàn)一級行業(yè)中僅次于房地產(chǎn)和資金服務(wù)。然而從細分子行業(yè)看，全部建筑建材子行業(yè)中惟有玻璃制造和另外一個(gè)出現下跌。去年12月4日反彈以來(lái)，截至昨日收盤(pán)，玻璃制造19.25%的漲幅不但在建筑建材中墊底，也遠遠落后于申萬(wàn)的其他行業(yè)。
　　
　　玻璃行業(yè)在2012年遭遇了近年非常大的困境，2012年國內平板玻璃產(chǎn)量7.14億重量箱，同比下降3.2%，2000年以來(lái)初次出現負增長(cháng)，全行業(yè)虧損延續至年底。民族經(jīng)濟權益憑證建筑建材研究員徐永超表示，玻璃行業(yè)景氣指數從2010年10月下滑后，2011年行業(yè)利潤大幅下降73.4%，預計去年降110%，2012年的確是行業(yè)較差的一年。
　　
　　然而慘淡之中轉折隱現，有分析人士認為玻璃行業(yè)有望走出較低谷。統計局的數據顯示，去年1-10月玻璃行業(yè)收入增速-9.92%，比1-9月收窄1.9個(gè)百分點(diǎn)，利潤總額-5.02億，同比下降117%，降幅收窄12個(gè)百分點(diǎn)，為2008年以來(lái)較低點(diǎn)，但9月開(kāi)始扭虧為盈；10月份利潤繼續增長(cháng)，實(shí)現3.35億，是9月的10倍，單月毛利率11.51%，比去年同期提高1.5個(gè)百分點(diǎn)。徐永超分析，下游需求好轉，加上平板玻璃價(jià)格變化不大情況下，純堿價(jià)格下降提升了行業(yè)毛利空間，出現扭虧。
　　
　　徐永超進(jìn)一步表示，玻璃行業(yè)較壞的階段已經(jīng)過(guò)去，2013年應比2012年好。行業(yè)正面臨多個(gè)積較因素，首先是下游的房地產(chǎn)銷(xiāo)售持續向好，投入資金、竣工面積增速恢復增長(cháng)將拉動(dòng)玻璃需求回升，尤其需要注意的是平板玻璃70%銷(xiāo)量集中在房地產(chǎn)；其次，上游的純堿價(jià)格處于低位，有利于行業(yè)毛利率提升，這從去年9月行業(yè)開(kāi)始扭虧，10月利潤繼續增長(cháng)已能初見(jiàn)端倪；較后，受2012年基數效應影響，2013年增長(cháng)趨勢可以預期。目前處于玻璃消費淡季，3月以后行業(yè)回暖可期。
　　
　　因此徐永超認為，行業(yè)逐漸從谷底復蘇，雖然目前玻璃產(chǎn)能過(guò)剩仍將影響未來(lái)的價(jià)格，因此龍頭更為有利，如南玻A、洛陽(yáng)玻璃(600876,股吧)、旗濱集團(601636,股吧)等。而國家對建筑節能、防火的重視將加速新型建材的運用，其中鍍膜玻璃中的LOW-e玻璃、中空玻璃已成為保溫節能玻璃的趨勢，這方面布局早的公司將受益；還有防火玻璃應用也將擴大。目前看，南玻A、旗濱集團在前者而金剛玻璃(300093,股吧)在后者上優(yōu)異，產(chǎn)品毛利率都遠高于普通產(chǎn)品高，如LOW-e玻璃毛利率在30%以上。