【中玻網(wǎng)】從2012年12月中旬，玻璃貨物受到國家加快新型城鎮化建設利好推動(dòng)，一路上揚，玻璃指數從1282上升至1615，上升幅度達25%。近期“國五條”細則出臺影響，玻璃期價(jià)也開(kāi)始從高位震蕩回落，“城鎮化”博弈“國五條”將如何主要未來(lái)玻璃市場(chǎng)走向？國泰君安貨物研究所研究員張馳做客財苑，與大家共同解析在“城鎮化”搏擊“國五條”情況下的玻璃走勢。
　　
　　城鎮化由于將會(huì )有大量的農民進(jìn)城，因此市場(chǎng)預期將會(huì )在住房方面存在巨大需求，而玻璃的需求目前主要還是在地產(chǎn)方面，因此玻璃受此影響需求增加；而“國五條”由于打擊地產(chǎn)投機性需求，導致市場(chǎng)預期未來(lái)商品房需求將受壓制，從導致商品房的新開(kāi)工方面受到打擊，進(jìn)而減少玻璃需求。在“城鎮化”與“國五條”這樣政策博弈的背景下，未來(lái)玻璃市場(chǎng)行情將如何演化？張馳認為，“國五條”對市場(chǎng)的打擊僅是短期心理因素；原因在于我國出臺的類(lèi)似政策已經(jīng)10年了，地產(chǎn)價(jià)格越調越漲，沒(méi)有理由認為這次調控會(huì )與眾不同。近期我們與上市房地產(chǎn)公司交流的時(shí)候得到的類(lèi)似的看法。某地產(chǎn)上市公司高管向我們舉例說(shuō)：當年南京市被列為限購城市的時(shí)候，商品房成交量的確回落了，可是同樣是在地產(chǎn)限購政策下，2012年下半年他們公司在南京的樓盤(pán)卻出現交易量井噴現象。但是城鎮化個(gè)人認為將是未來(lái)數年內國內經(jīng)濟的重要主題，基于發(fā)改委城鎮化指導意見(jiàn)稿并未出臺，后續的實(shí)質(zhì)性影響還需要繼續關(guān)注。
　　
　　“國五條”細則的出臺，玻璃貨物已出現連續的下跌，雖然“國五條”對玻璃貨物價(jià)格構成了重大壓力，但這樣的利空壓制還將延續是不可持續的。原因在于“國五條”只是短期心理因素層面的影響；短期來(lái)看，“國五條”對玻璃貨物價(jià)格構成了重大壓力，這種利空消息的影響需要一段時(shí)間來(lái)消化，所以短期內玻璃價(jià)格仍然維持弱勢。但是從中線(xiàn)看，大致在下周后半段玻璃企穩后將逐步展開(kāi)近2個(gè)月的反彈。加上大部分國家宏觀(guān)面的貨幣政策仍然非常寬松，相關(guān)部門(mén)工作報告指出今年將擴大赤字規模，那么有理由認為今年國內將繼續投入資金拉動(dòng)型經(jīng)濟模式，在這樣的情況下至少上半年玻璃價(jià)格仍可走出強勢行情。而今年下半年由于宏觀(guān)面大部分國家性系統風(fēng)險的存在，可能會(huì )面臨著(zhù)非常大的壓力。
　　
　　當前玻璃的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題比較，不少投入資金者認為即使城鎮化依舊會(huì )是由投入資金拉動(dòng)的城鎮化，而城鎮化又能否解決玻璃產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題？屆時(shí)價(jià)格上升會(huì )不會(huì )拉動(dòng)產(chǎn)能？對此張馳表示，當前玻璃市場(chǎng)價(jià)格與歷史價(jià)格比較也處于低位。在產(chǎn)能方面，需要區分產(chǎn)能和產(chǎn)量的意義；產(chǎn)能大不意味著(zhù)產(chǎn)量也會(huì )給市場(chǎng)帶來(lái)巨大壓力。作為工業(yè)品影響價(jià)格的決定因素是需求，如果需求旺盛，產(chǎn)能過(guò)剩不是問(wèn)題。但是需求不振，產(chǎn)能小未必就不會(huì )蕭條。
　　
　　至于未來(lái)玻璃貨物價(jià)格的波動(dòng)將受到哪些因素的影響？張馳指出，從宏觀(guān)層面看，美聯(lián)儲貨幣政策、歐洲債務(wù)問(wèn)題、國內貨幣、財政政策都將對玻璃售價(jià)趨勢產(chǎn)生影響；從產(chǎn)業(yè)層面看，相關(guān)部門(mén)的房地產(chǎn)政策、新型城鎮化建設、房地產(chǎn)對玻璃的需求構成未來(lái)影響玻璃售價(jià)趨勢的三大重要因素；此外在玻璃產(chǎn)業(yè)基本面方面新增產(chǎn)能、產(chǎn)量、玻璃庫存也是不可忽視的影響因素；在玻璃貨物市場(chǎng)價(jià)格方面，玻璃貨物主力合約與股市大盤(pán)走勢具有較高的相關(guān)性，基本保持同漲同跌。因此一些判斷股市大盤(pán)走勢的前導指標也可用來(lái)判斷玻璃貨物售價(jià)趨勢。