【中玻網(wǎng)】內容提要：
　　
　　1.現貨旺季行情啟動(dòng)遭遇政策利空：三月本是建材市場(chǎng)季節性旺季開(kāi)始啟動(dòng)的時(shí)間，但是“新國五條”政策性利空引發(fā)的建材、地產(chǎn)板塊利空影響玻璃貨物從二月中旬開(kāi)始一路下行，放量下挫，從1652下跌探底至1409元/噸，跌幅逾17%。在政策面利空逐步消化后，及華東地區市場(chǎng)會(huì )議樂(lè )觀(guān)預期及現貨價(jià)格提漲決定消息后小幅探底回升，接近1500價(jià)格平臺。
　　
　　2.華東行業(yè)會(huì )議發(fā)生反應現貨價(jià)格走高：現貨市場(chǎng)方面，行業(yè)大會(huì )華東會(huì )議上現貨市場(chǎng)對后市看法偏樂(lè )觀(guān)。受到會(huì )議的影響，華東地區價(jià)格略有上漲，其他主要地區也比較穩定或小幅跟漲。流通渠道也在加快出庫速度，和生產(chǎn)企業(yè)保持一致。
　　
　　3.玻璃原材料成本價(jià)格走弱：產(chǎn)業(yè)上游，重質(zhì)純堿價(jià)格延續小幅下滑態(tài)勢；黃埔港新加坡高硫180重油庫提價(jià)為5235元/噸，較之前小幅下降。原料價(jià)格走低削弱了玻璃成本支撐。
　　
　　4.下游房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖遭遇政策打擊：南方地區建筑工程已啟動(dòng)，北方和西南地區建筑工程受天氣影響開(kāi)工率仍較低。隨著(zhù)后期天氣逐步轉暖，建筑行業(yè)將大范圍開(kāi)工，預計會(huì )增加玻璃需求，從而帶動(dòng)玻璃廠(chǎng)商變新產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)。但是，3月當月玻璃下跌行情主要來(lái)自于政策面對房地產(chǎn)升溫預期的打擊，“國五條”和二手房政策力度扭轉了市場(chǎng)之前由于“十八大”提出的城鎮化所帶來(lái)的樂(lè )觀(guān)預期。建材、地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)重挫超跌，近期雖有企穩跡象，但從國家政策出臺到地方細則頒布的空窗期引起市場(chǎng)尷尬反應，觀(guān)望態(tài)勢明顯。
　　
　　5.玻璃現貨漲勢蔓延貨物企穩仍待確認：玻璃貨物從二月高位下挫，下跌幅度已經(jīng)超過(guò)200點(diǎn)，現運行至前期成交密集區，前期低點(diǎn)1400點(diǎn)附近有較強支撐，出現技術(shù)性反彈的概率非常大。主力09合約前期跌幅已經(jīng)非常大，由于基差以及成本支撐情況，預計后期將有所修正，但仍要密切關(guān)注政策面消息帶來(lái)的系統性風(fēng)險，三月底以京滬等為主的一線(xiàn)城市政策細節出臺將是行情轉變的重要時(shí)間窗口。
　　
　　靠前部分現貨旺季行情啟動(dòng)遭遇政策利空
　　
　　三月本是建材市場(chǎng)季節性旺季開(kāi)始啟動(dòng)的時(shí)間，但是“新國五條”政策性利空引發(fā)的建材、地產(chǎn)板塊利空影響玻璃貨物從二月中旬開(kāi)始一路下行，放量下挫，從1652下跌探底至1409元/噸，跌幅逾17%。不過(guò)同期的玻璃現貨價(jià)格跌幅有限，前期漲勢出現放緩。在政策面利空逐步消化后，及華東地區市場(chǎng)會(huì )議樂(lè )觀(guān)預期及現貨價(jià)格提漲決定消息后小幅探底回升，接近1500價(jià)格平臺。玻璃貨物當月成交量較之前有所下降，不過(guò)仍是市場(chǎng)資金熱捧品種，價(jià)格波動(dòng)非常大，品種活躍度較高，僅次于焦炭貨物。
　　
　　圖1:玻璃主力合約走勢圖

　　
　　資料來(lái)源：文華財經(jīng)，中期研究