【中玻網(wǎng)】摘要：房地產(chǎn)力度強調控政策暫告一段落，城鎮化會(huì )議即將召開(kāi)，未來(lái)10年經(jīng)濟增長(cháng)引擎——城鎮化將獲得市場(chǎng)關(guān)注。玻璃行業(yè)壓力仍然非常大，流通渠道走貨緩慢，產(chǎn)能陸續釋放，市場(chǎng)信心仍沒(méi)有恢復。玻璃貨物受均線(xiàn)壓制明顯，節后短期關(guān)注節內利空釋放。
　　
　　重要消息
　　
　　美國非農業(yè)數據有望打消放緩QE3預期；日本將通脹顯性化；歐元區利率穩定，降息預期強烈；國內禽流感蔓延引發(fā)市場(chǎng)擔憂(yōu)。
　　
　　美國3月非農就業(yè)僅增8.8萬(wàn)人，遠低于市場(chǎng)預期的19萬(wàn)，給暗示放緩QE3的論調潑了冷水。
　　
　　日本大銀行發(fā)布激進(jìn)寬松政策，尋求兩年內將貨幣基礎翻倍，遠超市場(chǎng)預期。
　　
　　歐洲大銀行與英國大銀行保持利率不變，但德拉吉稱(chēng)歐洲大銀行“準備采取行動(dòng)”，暗示將降息擺上議程。
　　
　　國內禽流感蔓延憂(yōu)慮將給市場(chǎng)帶來(lái)非常大不確定性影響。
　　
　　玻璃指數分析
　　
　　3日，“中國玻璃綜合指數”較前一日下跌0.74點(diǎn)，“中國玻璃售價(jià)趨勢”下跌0.72點(diǎn)，“中國玻璃市場(chǎng)信心指數”下跌0.81點(diǎn)。節前市場(chǎng)謹慎，且政策面并無(wú)明顯利多出現，三大指數均有回落。
　　
　　玻璃現貨情況
　　
　　3日，國內現貨市場(chǎng)整體穩定，行業(yè)風(fēng)向標——沙河市場(chǎng)價(jià)格走低，成交低迷，觀(guān)望情緒濃厚。東北市場(chǎng)冬儲陸續結束，價(jià)格逐步上調。華東地區整體庫存較高，出貨較一般。華北地區保持穩定，出貨情況較不樂(lè )觀(guān)。華中地區產(chǎn)銷(xiāo)平衡，庫存正常。華南地區生產(chǎn)企業(yè)與流通渠道出貨速度都一般，終端需求一般。廠(chǎng)家聯(lián)合挺價(jià)并不能在短期內改變高庫存的現狀，導致市場(chǎng)僵持運行。
　　
　　玻璃需求情況
　　
　　維持需求觀(guān)點(diǎn)：短期需求仍以剛需為主，遠期需求被壓縮，市場(chǎng)觀(guān)望為主。流通渠道進(jìn)貨積較性衰減讓生產(chǎn)企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)受到嚴重影響，下游加工企業(yè)仍是按需購貨，訂單尚無(wú)明顯增加，且短期囤貨熱情不足。地方版國五條強烈壓縮短期需求的作用逐漸消退，城鎮化會(huì )議將召開(kāi)，中遠期規劃有望實(shí)質(zhì)性地提上議事日程，預計建材類(lèi)品種市場(chǎng)在短期內仍保持謹慎，但將從信心上獲得支撐。關(guān)注宏觀(guān)政策的明晰發(fā)生反應，把握玻璃季節性需求的周期性，不過(guò)分悲觀(guān)對待短期需求被壓縮帶給市場(chǎng)的利空效應。
　　
　　地方細則對“新國五條”的分歧大。連日來(lái)，包括北京、上海、廣州、深圳等城市的地方版樓市調控細則扎堆公布。相比之下，北京的細則較嚴厲、較細致，是提出“降價(jià)”、且提出進(jìn)一步收緊限購政策的細則。在稅收調節方面，各地對“20%個(gè)稅”政策執行不一，除北京、上海兩地較嚴格執行外，其余城市均有不同程度“放水”。從今年3月25日至3月31日商品房成交數據可以看出，各地細則對市場(chǎng)的影響效果出現分化。北京成交面積大幅回落92.63%，大連、三亞兩地分別回落25.17%，24.31%，其余主要城市如上海、杭州、青島、合肥、南昌、蘭州均以?xún)晌粩翟鲩L(cháng)，增幅集中在20-50%之間。
　　
　　玻璃貨物情況
　　
　　3日，玻璃貨物受1440一線(xiàn)壓制明顯，反彈力度有所減弱。9月合約漲18元/噸，漲幅1.28%，收于1429元/噸，成交量較前一日略有縮小，減倉13908手。1月合約陰線(xiàn)收盤(pán)，漲11元/噸，漲幅0.78%，收于1416元/噸，成交量較前一日略微縮小，減倉614手。玻璃貨物1400一線(xiàn)支撐暫時(shí)有效，但均線(xiàn)壓力仍然非常大，需等待政策面配合，才能確定戰略性做多的時(shí)間點(diǎn)�？�1月多9月仍有套利空間。
　　
　　總結
　　
　　較多城市的房地產(chǎn)調控細節并沒(méi)有嚴格執行“國五條”的主要規定，較新數據顯示，各地房地產(chǎn)成交情況出現分化，其中，北京成交面積大幅回落，其余地區表現較溫和。新開(kāi)產(chǎn)能無(wú)視調控繼續放大產(chǎn)量，年后，市場(chǎng)整體供應增加600噸/天，且月內仍有新線(xiàn)投產(chǎn)，但行業(yè)庫存略有減少。上周，華北庫存增加，壓力重重。華南地區終端需求無(wú)起色。華東市場(chǎng)保持平穩。華中地區產(chǎn)銷(xiāo)平衡。東北冬儲陸續結束，價(jià)格穩步回升。短期關(guān)注政策利空暫時(shí)出盡對貨物影響的減弱效應。長(cháng)期關(guān)注城鎮化對遠期需求的發(fā)生反應，參考行業(yè)特性，把握投入資金節奏。
　　
　　8日投入資金建議
　　
　　前期空單止盈，日內謹慎高位短空；大資金帶有前期多單，繼續保持25%倉位。
　　
　　作者：趙飛(萬(wàn)達貨物西安營(yíng)業(yè)部)
　　
　　以上觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不構成出市與入市依據。