【中玻網(wǎng)】近期，玻璃貨物維持弱勢，4月2日更是創(chuàng )下此輪下跌新低1397元/噸。但隨著(zhù)利多因素增強，玻璃期市的反彈曙光將來(lái)臨。
　　
　　貨幣政策或偏向短期寬松
　　
　　春節以后大銀行持續進(jìn)行正回購操作。其中3月正回購回收流動(dòng)性1980億元金額。3月沒(méi)有央票到期及逆回購操作，僅有450億正回購到期。3月大銀行貨幣政策偏向于緊縮，主要原因可能在于2月CPI偏高。從春節以后的豬肉價(jià)格來(lái)看，3月CPI或將回落。2013年3月全國生豬平均價(jià)格為13.16元/公斤，環(huán)比上月下跌2.14元/公斤，跌幅為13.99%；同比去年3月下跌2.16元/公斤，跌幅為14.10%。由于食品價(jià)格占我國CPI權重非常大，預計3月CPI回落的可能性非常大。而CPI下降，意味著(zhù)大銀行將有更大的空間執行寬松操作，同時(shí)3月執行的正回購操作1980億將在4月逐步到期，市場(chǎng)流動(dòng)性將進(jìn)一步寬松。在寬松貨幣政策的支撐下，玻璃貨物或會(huì )反彈。
　　
　　利空因素正逐步消退
　　
　　從近期各地方相關(guān)部門(mén)出臺的“國五條”執行細則來(lái)看，除北京的政策較為嚴厲外，其他地區并無(wú)大的變化。地產(chǎn)新政對房地產(chǎn)市場(chǎng)的打擊力度明顯小于市場(chǎng)預期。地方相關(guān)部門(mén)地產(chǎn)新政細則出臺后，股市地產(chǎn)版塊出現集體上行。由此可見(jiàn)，市場(chǎng)對地產(chǎn)調控的擔憂(yōu)正在消退，這將有利于后市玻璃期價(jià)反彈。
　　
　　從大部分國家資金市場(chǎng)看，塞浦路斯問(wèn)題對市場(chǎng)的沖擊基本結束。雖然較新公布的美國非農數據表現較差，導致外盤(pán)工業(yè)品市場(chǎng)出現大幅下挫，但這僅是短期影響，難以造成持續打擊。與此同時(shí)，一些利多因素正在積聚。近期美元指數開(kāi)始回調，技術(shù)層面上已經(jīng)出現頂背離，從歷史數據看，美元指數走弱意味著(zhù)股市走強，由于國內股市與玻璃貨物相關(guān)性高達0.94，股市走強將會(huì )帶動(dòng)玻璃價(jià)格上行。后市如果美元指數回調趨勢確立，則玻璃貨物此輪近一個(gè)半月的下跌或將接近尾聲。
　　
　　現貨市場(chǎng)淡季已經(jīng)結束
　　
　　隨著(zhù)全國各地氣溫回升，北方已經(jīng)具備地產(chǎn)開(kāi)工條件，玻璃需求也在逐步回升，玻璃行業(yè)周期中的淡季宣告結束。但是，近期玻璃期價(jià)持續低于現貨市場(chǎng)淡季平均價(jià)。據測算，華東市場(chǎng)江蘇華爾潤5mm交割級玻璃自2012年11月—2013年3月以來(lái)的平均價(jià)格在1423元/噸，而玻璃貨物1309合約價(jià)格上周一度跌破1400元/噸的重要支撐位。從現貨市場(chǎng)角度看，玻璃貨物1309合約價(jià)格有超跌之嫌。目前玻璃現貨市場(chǎng)雖然受制于庫存偏高，導致價(jià)格無(wú)法提振，但是工業(yè)品價(jià)格更多由需求決定，后期隨著(zhù)下游加工企業(yè)訂單量回升，需求回暖，以及去庫存結束，高庫存將會(huì )被逐步消化，玻璃價(jià)格也將逐步走高。
　　
　　總之，短期內玻璃期價(jià)仍可能出現反復，但隨著(zhù)各項利多因素的積聚，反彈曙光即將來(lái)臨。