【中玻網(wǎng)】步入5月，玻璃貨物FG309合約價(jià)格走出一輪長(cháng)達三周的大幅上漲行情，貨物價(jià)格由前期的較低1310元漲至較高1467元，上漲幅度超過(guò)11%。但上周四，空頭借匯豐采購經(jīng)理指數（PMI）跌破枯榮線(xiàn)這一利空打壓價(jià)格，FG309合約價(jià)格開(kāi)始了回調走勢。我們認為玻璃行業(yè)基本面向好，產(chǎn)銷(xiāo)基本平衡、庫存下降，需求緩慢增加將使得玻璃價(jià)格后市仍有繼續上行空間。
　　
　　玻璃基本面向好，玻璃現貨價(jià)格持續上漲�，F貨延續了4月底以來(lái)的上升勢頭，這主要是玻璃行業(yè)基本面的持續向好導致。4月末以來(lái)市場(chǎng)需求隨旺季轉暖，主要生產(chǎn)企業(yè)上調產(chǎn)品報價(jià)，其他企業(yè)也積較配合，形成了一輪較好的市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)。近期沙河地區和華南地區在庫存減少的形勢下率先小幅提高價(jià)格，東北聯(lián)合體在結束冬儲政策之后也隨之調價(jià)，華東主要企業(yè)也在上調價(jià)格。從5月初以來(lái)，全國平均價(jià)格已經(jīng)上漲至1449元/噸，平均漲幅26元/噸，為今年以來(lái)非常大漲幅。
　　
　　產(chǎn)銷(xiāo)基本平衡，供需邊際緩慢改善。庫存方面，各地市場(chǎng)需求除東北仍顯滯后外均已經(jīng)步入正常小旺季，華北需求也已經(jīng)進(jìn)入較為旺盛時(shí)間，華南流通渠道去庫存進(jìn)度相對較快�？傮w看流通渠道的社會(huì )庫存和生產(chǎn)企業(yè)的庫存一直在緩慢下降。據統計截止5月26日，生產(chǎn)企業(yè)的庫存為2806萬(wàn)重箱，較今年高點(diǎn)已經(jīng)下降106萬(wàn)重箱；社會(huì )庫存下降數量還要更多一些。預計未來(lái)庫存仍將繼續下滑。
　　
　　產(chǎn)量方面，前4個(gè)月，我國累計生產(chǎn)平板玻璃25176.5萬(wàn)重量箱，同比增長(cháng)了6%。4月當月，我國平板玻璃產(chǎn)量為6238.7萬(wàn)重量箱，同比增長(cháng)5.6%。相比3月單月產(chǎn)量6954萬(wàn)重箱，還降低了10%左右。我們認為，雖然玻璃產(chǎn)量依然維持較高水位，但在需求增加的情況下，產(chǎn)量環(huán)比減少有利于玻璃價(jià)格的穩定上漲。
　　
　　房地產(chǎn)、汽車(chē)數據顯示4月下游需求回暖。前4個(gè)月全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金累計增長(cháng)21.1%，4月單月投入資金同比增速回升；4月新開(kāi)工面積同比增速轉正；4月單月銷(xiāo)售面積同比增速較上月小幅升至40.2%；“國五條”出臺短暫降低了企業(yè)的開(kāi)工意愿，但隨著(zhù)銷(xiāo)售的持續回升，開(kāi)工正在逐步恢復。房?jì)r(jià)的穩步上升和企業(yè)拿地意愿的增強，將使開(kāi)工、投入資金等數據在2013年呈現逐季度回升態(tài)勢。這將發(fā)生反應上游平板玻璃消費。4月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量同比呈現明顯增長(cháng)，1-4月汽車(chē)累計產(chǎn)量由一季度負增長(cháng)轉正，銷(xiāo)量降幅也進(jìn)一步收窄，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數持續走好，對玻璃價(jià)格有一定拉動(dòng)作用。
　　
　　綜上所述，在終端需求緩慢回升、產(chǎn)量環(huán)比下降的作用下，玻璃價(jià)格有非常大抬升。但過(guò)快的價(jià)格漲勢勢必吸引未來(lái)更多新線(xiàn)點(diǎn)火和冷修正產(chǎn)。同時(shí)部分前期漲價(jià)過(guò)猛的地區價(jià)格出現階段性回落，也是下游在消化漲幅的過(guò)程。從技術(shù)圖形上看，FG309合約在1460元回落至1400元，FG401合約在1470元附近震蕩回調至1430元一線(xiàn)震蕩整理鞏固后，在現貨面及資金面的配合，仍有一定上漲空間。
　　
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