? ? ? ? 近期，玻璃期現價(jià)差從3月底的一噸200多元逐步收窄，1805合約基本完成補貼水行情。當前玻璃現貨廠(chǎng)家庫存處于高位，下游需求明顯低于預期，隨著(zhù)純堿價(jià)格重心的抬高，玻璃廠(chǎng)家將逐步進(jìn)入去利潤階段。在缺乏利好拉動(dòng)的背景下，玻璃價(jià)格反彈空間有限。?? ? ? 庫存依舊偏高?　　前期，由于玻璃現貨廠(chǎng)家利潤較好，加上對貿易商采用保價(jià)銷(xiāo)售，庫存得到一定轉移，玻璃生產(chǎn)廠(chǎng)家連連漲價(jià)，為后市價(jià)格下滑提供了一定空間。進(jìn)入4月，下游加工企業(yè)逐步開(kāi)始今年的訂單采購，在需求跟進(jìn)低于預期的背景下，貿易商首先以消耗自身庫存為主，導致廠(chǎng)家出庫受阻，玻璃價(jià)格大幅回落。目前國內玻璃現貨庫存為3327萬(wàn)重量箱，與3月底相比減少有限，較去年同期略低32萬(wàn)重量箱。不過(guò)值得注意的是，當前玻璃期價(jià)高于去年同期近6%，沙河現貨價(jià)格同比去年4月下旬更是高出17.5%。因此，后市玻璃庫存能否順利釋放仍是重中之重。?　　生產(chǎn)利潤收縮?　　2016年后半年以來(lái)，玻璃生產(chǎn)企業(yè)利潤大幅改善。若非去年環(huán)保問(wèn)題，玻璃供給端主動(dòng)收縮概率不大。去年三季度以來(lái)，沙河燃煤玻璃的生產(chǎn)利潤基本在300元/噸以上，但隨著(zhù)3月底純堿市場(chǎng)狀況改善，玻璃行業(yè)獨占利潤鰲頭局面也被打破。?　　據悉，由于3—4月純堿裝置集中檢修，行業(yè)內庫存急速下滑，近一個(gè)多月以來(lái)已從80多萬(wàn)噸的高位下滑一半以上，后期價(jià)格料還有上行空間。以目前沙河玻璃1440元/噸左右的報價(jià)來(lái)看，燃煤玻璃生產(chǎn)環(huán)節利潤約360元/噸，環(huán)比上月同期大幅縮減160元/噸左右，預計后市將繼續收窄。?　　供應趨于寬松?　　2018年以來(lái)，國內共有5條生產(chǎn)線(xiàn)相繼復產(chǎn)，雖然冷修停產(chǎn)條數也有4條之多，但其中噸位很大的江門(mén)華爾潤生產(chǎn)線(xiàn)屬于意外停產(chǎn)，截至目前，年內累計日熔化量增加900噸/天。在利潤良好的發(fā)生反應下，廠(chǎng)家冷修意愿減弱，后期不少生產(chǎn)線(xiàn)仍有點(diǎn)火計劃，尤其是華中區域。據了解，湖北三峽、明弘以及南寧的兩條搬遷線(xiàn)等都有點(diǎn)火預期，市場(chǎng)供給后期將有明顯增加，當前該區域市場(chǎng)價(jià)格滑落明顯，年后以來(lái)累計下滑幅度已達120元/噸，如果價(jià)差顯著(zhù)拉大，周邊市場(chǎng)價(jià)格也將受到一定影響。從需求端來(lái)看，1—3月房地產(chǎn)竣工面積累計同比出現兩位數下滑，房地產(chǎn)調控日益趨緊，建筑需求難以出現亮點(diǎn)。 [詳情]

? ? ? 光伏行業(yè)由于應用場(chǎng)景條件的愈發(fā)苛刻，雙面雙玻組件已成為越來(lái)越多的企業(yè)的主打產(chǎn)品。?　　日前，相關(guān)券商發(fā)布的研究報告顯示，2017年-2018年，光伏玻璃需求增長(cháng)21%，超過(guò)光伏新增裝機15%的復合增速。?　　在此基礎上，環(huán)保趨嚴，管理層通過(guò)排污權監管升級來(lái)清理存量產(chǎn)能，截至2018年1月中旬，40%的玻璃企業(yè)尚未拿到排污許可證，這些企業(yè)若終仍未取得排污權則存在強制關(guān)停風(fēng)險。從2017年末開(kāi)始上漲的光伏玻璃價(jià)格在2018年仍將有望保持在31元/平方米。?　供需關(guān)系：支撐光伏玻璃維持高價(jià)?　　公開(kāi)資料顯示，根據使用的性質(zhì)和制造方法不同，光伏玻璃又可分為3種，即平板型太陽(yáng)能電池的蓋板，一般為壓延玻璃；在平板玻璃表面鍍上通常厚度只有幾微米的半導體材料制成的薄膜電池導電基片；集熱式光伏系統使用的透鏡或反光鏡類(lèi)的玻璃。?　　當然，這3種產(chǎn)品的特性和作用完全不同，其附加值也有很大的差別。?　　據了解，如今應用廣的太陽(yáng)能光伏玻璃是高透光率玻璃，它是低鐵含量的玻璃，也就是俗稱(chēng)的超白玻璃。鐵在普通玻璃中屬于雜質(zhì)（吸熱玻璃除外），鐵雜質(zhì)的存在，一方面使玻璃著(zhù)色，另一方面加大玻璃的吸熱率，也就降低了玻璃的透光率。因此，太陽(yáng)能光伏玻璃作為太陽(yáng)能裝置的重要組件之一，要求玻璃板必須高度透明，因此對用于生產(chǎn)太陽(yáng)能玻璃的硅質(zhì)原料中含鐵量要求十分嚴格，Fe2O3含量一般在140 ppm-150ppm。?　　近日，作為可參考的光伏玻璃上市公司標的，信義光能發(fā)布的公告顯示，其三大業(yè)務(wù)板塊在2017年收入同步高增，其中光伏玻璃、光伏發(fā)電、EPC服務(wù)三大業(yè)務(wù)板塊在2017年分別實(shí)現34%、40%、239%的收入高速增長(cháng)。?　　日前一份券商分析報告指出，在2018年，光伏玻璃供需關(guān)系仍將維持偏緊狀態(tài)，價(jià)格有望保持強勢：預計2018年大部分國家光伏裝機需求有望實(shí)現5%~10%的增長(cháng)，疊加雙面/雙玻組件滲透率提升，將帶來(lái)20%~30%的光伏玻璃需求增長(cháng)；而供給端，雖有部分新線(xiàn)計劃年內投產(chǎn)，但由于一方面2017年的強勁需求導致行業(yè)庫存出清以及產(chǎn)線(xiàn)冷修計劃推遲，另一方面環(huán)保限產(chǎn)影響有增無(wú)減，因此，預計今年行業(yè)有效供給增量不超過(guò)10%，全年供需將維持偏緊狀態(tài)，價(jià)格有望維持強勢。?　　隨雙玻走俏，未來(lái)市場(chǎng)替代空間大?　　大環(huán)境上，2017年全國光伏發(fā)電新增裝機達到53GW，遠遠好于2017年初預期，顯示光伏行業(yè)持續高景氣。得益于分布式的快速發(fā)展和度電成本的不斷下降，2020年有望實(shí)現平價(jià)上網(wǎng)，屆時(shí)光伏行業(yè)將由政策補貼驅動(dòng)轉為市場(chǎng)驅動(dòng)，市場(chǎng)空間進(jìn)一步打開(kāi)。?　　在雙玻組件方面，2017年國內雙玻組件出貨量約達到2GW，大部分國家出貨量達3GW左右，僅占組件大部分國家出貨量的3%。與單面電池片相比，雙玻雙面組件可以實(shí)現8%-30%的發(fā)電量增益，未來(lái)勢必也會(huì )帶動(dòng)雙玻組件對傳統組件的替代效應，雙玻組件替代空間巨大。 [詳情]

　　近期華南地區玻璃現貨市場(chǎng)走勢一般，生產(chǎn)企業(yè)出庫環(huán)比沒(méi)有明顯的變化，市場(chǎng)價(jià)格略有調整。為了增加出庫，部分生產(chǎn)企業(yè)推出了一定幅度的優(yōu)惠活動(dòng)，目前看效果一般。貿易商謹慎采購的主要原因也是近期北方地區價(jià)格大幅度調整。而華中地區價(jià)格調整之后，出庫情況近兩天略有好轉，本地貿易商和加工企業(yè)采購數量有所增加，部分廠(chǎng)家庫存略有下降�！　〗�期華東地區玻璃現貨市場(chǎng)走勢總體偏弱，生產(chǎn)企業(yè)出庫略有減少，部分廠(chǎng)家推出優(yōu)惠活動(dòng)，市場(chǎng)信心不佳�？傮w看前期沙河地區價(jià)格大幅度調整，對本地和周邊市場(chǎng)的影響逐步顯現，其他廠(chǎng)家只能跟進(jìn)調整。近期湖北和沙河地區玻璃進(jìn)入華東市場(chǎng)的數量環(huán)比明顯增加，對本地生產(chǎn)企業(yè)出庫造成比非常大的壓力。受到影響的主要是建筑用白玻，顏色玻璃和鍍膜玻璃變化不大。而近期終端用戶(hù)的需求，也沒(méi)有明顯的增加，加工企業(yè)訂單情況一般，貿易商采購玻璃主要是以低價(jià)標準為主，并減少了自身庫存。近期湖北和沙河地區玻璃進(jìn)入華東市場(chǎng)的數量環(huán)比明顯增加，對本地生產(chǎn)企業(yè)出庫造成比非常大的壓力。受到影響的主要是建筑用白玻，顏色玻璃和鍍膜玻璃變化不大。而近期終端用戶(hù)的需求，也沒(méi)有明顯的增加，加工企業(yè)訂單情況一般，貿易商采購玻璃主要是以低價(jià)標準為主，并減少了自身庫存。 [詳情]

　　本周華東地區玻璃現貨市場(chǎng)總體走勢偏弱，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)情況有所減緩，部分廠(chǎng)家推出優(yōu)惠活動(dòng)，市場(chǎng)信心不佳。清明節假期沙河地區玻璃價(jià)格調整，以及華中等地區生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格的松動(dòng)，對華東地區生產(chǎn)企業(yè)和貿易商的市場(chǎng)信心有非常大的影響。同時(shí)近期湖北和沙河玻璃進(jìn)入華東市場(chǎng)的數量也環(huán)比增加。為了應對外埠地區的低價(jià)玻璃，部分華東地區生產(chǎn)企業(yè)也推出了一定幅度的優(yōu)惠政策，以保持較為正常的產(chǎn)銷(xiāo)率。目前看效果一般，不排除后期生產(chǎn)企業(yè)優(yōu)惠幅度增加，或者范圍擴大的可能�！　”局苋A南市場(chǎng)總體走勢一般，生產(chǎn)企業(yè)以增加出庫和回籠資金為主，部分廠(chǎng)家推出一定幅度的優(yōu)惠活動(dòng)。目前終端市場(chǎng)需求尚可，市場(chǎng)信心回落主要是受到華北和華中等地區價(jià)格調整的影響，部分貿易商保持謹慎的態(tài)度�？傮w看目前生產(chǎn)企業(yè)庫存基本正常，并未出現非常大幅度的增加。華中地區受到沙河地區降價(jià)的影響，連續調整價(jià)格，以減少華北地區玻璃進(jìn)入湖北市場(chǎng)的壓力�！　”局苋A北地區玻璃價(jià)格調整幅度比非常大，對本地和周邊市場(chǎng)影響已經(jīng)開(kāi)始顯現。前期部分廠(chǎng)家較高的銷(xiāo)售價(jià)格和較高的庫存壓力，只能出臺優(yōu)惠政策，進(jìn)行促銷(xiāo)。連續兩次價(jià)格調整，其他廠(chǎng)家也紛紛跟進(jìn)。之初貿易商和加工企業(yè)觀(guān)望為主，后采購速度有所增加。本周沙河地區總體出庫情況尚可，部分廠(chǎng)家庫存略有削減，但個(gè)別廠(chǎng)家庫存還處于高位。與此同時(shí)，上游純堿價(jià)格報漲到1950元，增加了生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力。預計短期內玻璃價(jià)格穩定為主，后期還要看終端市場(chǎng)訂單情況而定�！　『笫芯C述：　　本周玻璃現貨市場(chǎng)出現一定幅度的調整，市場(chǎng)信心也有所回落，主要原因在于前期生產(chǎn)企業(yè)對市場(chǎng)需求有較好的預期，房地產(chǎn)市場(chǎng)啟動(dòng)卻大幅延后。目前看終端市場(chǎng)對玻璃的消費不及預期，貿易商選擇觀(guān)望和加大自身庫存銷(xiāo)售力度，造成部分廠(chǎng)家庫存居高不下。從近期生產(chǎn)企業(yè)出庫情況看，前期降價(jià)的企業(yè)出庫較好，已經(jīng)達到產(chǎn)銷(xiāo)平衡，部分庫存有所削減，但個(gè)別企業(yè)庫存還處于較高的水平。當前加工企業(yè)訂單情況一般，部分工程因環(huán)保等問(wèn)題略有延后，并且其他沒(méi)有進(jìn)行價(jià)格調整的地區價(jià)格還有回落的可能。 [詳情]

　　今天玻璃現貨市場(chǎng)總體走勢一般，生產(chǎn)企業(yè)出庫速度平穩，部分地區價(jià)格有所松動(dòng)。前期價(jià)格調整幅度比非常大的沙河地區，近兩天出庫情況有了明顯的改善�；�本都能夠達到當期產(chǎn)銷(xiāo)平衡，部分較高庫存的企業(yè)，出庫速度也在加快。目前看價(jià)格調整促進(jìn)了沙河地區玻璃在周邊市場(chǎng)的銷(xiāo)售。從區域看，部分華南地區廠(chǎng)家為了增加出庫和穩定市場(chǎng)，價(jià)格有一定幅度的調整；部分華北京津冀地區的廠(chǎng)家也在小幅跟進(jìn)，出庫效果一般，貿易商觀(guān)望情緒比較濃；西北市場(chǎng)部分廠(chǎng)家價(jià)格也有下調。各區域走勢如下：　　今天華東地區玻璃現貨市場(chǎng)總體走勢依舊偏弱，生產(chǎn)企業(yè)出庫情況一般，部分廠(chǎng)家報價(jià)小幅下調。進(jìn)入華東市場(chǎng)的兩個(gè)主要區域的玻璃廠(chǎng)家都大幅度下調價(jià)格，對華東市場(chǎng)信心影響是顯而易見(jiàn)的，并且降價(jià)后的玻璃已經(jīng)大量流入華東市場(chǎng)。對本土生產(chǎn)企業(yè)的出庫造成比非常大的影響。前期山東部分生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)采取了一定的優(yōu)惠措施，降價(jià)促銷(xiāo)，預計其他地區生產(chǎn)企業(yè)的價(jià)格近期也會(huì )有一定幅度的跟進(jìn)。從近期玻璃深加工企業(yè)訂單情況看，環(huán)比持平，變化不大。貿易商也是以采購外地的低價(jià)玻璃為主�！　〗�期華南地區玻璃現貨市場(chǎng)走弱，生產(chǎn)企業(yè)出庫一般，部分廠(chǎng)家報價(jià)繼續松動(dòng)�？傮w看一方面終端需求尚可，另一方面近期華北和華中等地區玻璃價(jià)格持續大幅度下調對華南的影響也在逐步顯現，因此生產(chǎn)企業(yè)也在逐步調整價(jià)格，以應對外埠玻璃的進(jìn)入。目前看效果一般。華中地區價(jià)格調整之后，貿易商和加工企業(yè)觀(guān)望為主，適量提貨。預計后期出庫能有所好轉�！　〗裉烊A北地區玻璃市場(chǎng)總體走勢尚可，生產(chǎn)企業(yè)出庫量環(huán)比有所增加，部分廠(chǎng)家價(jià)格小幅調整。沙河地區玻璃廠(chǎng)家的出庫，近兩天有所好轉，大部分生產(chǎn)企業(yè)都能夠達到當期產(chǎn)銷(xiāo)平衡，部分前期庫存高的企業(yè)，出庫增幅比非常大。從產(chǎn)品流向看，一方面部分貿易商增加了自身庫存的補充，另一方面加大了對周邊市場(chǎng)的銷(xiāo)售力度。尤其是京津冀和魯豫皖等地區。沙河地區本地加工企業(yè)的訂單情況一般，玻璃采購量維持正常的水平。經(jīng)過(guò)前期價(jià)格調整，預計短期內沙河玻璃價(jià)格穩定為主�！　〗�期西南地區玻璃現貨市場(chǎng)略有走弱，主要是受到華中等地區價(jià)格調整幅度比非常大的影響。本地終端市場(chǎng)需求相對穩定，貿易商稍顯謹慎。近期東北地區市場(chǎng)總體走勢尚可，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)相對正常，市場(chǎng)價(jià)格變化不大。近期沙河地區價(jià)格調整，影響到了京津冀和部分東北市場(chǎng)。近期西北地區玻璃現貨市場(chǎng)總體走弱，生產(chǎn)企業(yè)出庫略有減緩，部分廠(chǎng)家報價(jià)回落。沙河地區價(jià)格調整之后，西北地區玻璃進(jìn)入沙河市場(chǎng)的壓力增加。 [詳情]

　　自3月下旬大跌以來(lái)，玻璃貨物重心下移后窄幅震蕩，目前交投于1350元/噸至1400元/噸附近。截至昨日收盤(pán)，玻璃貨物主力合約報收1385元/噸，日內上漲0.07%，持倉減少1.3萬(wàn)手至15.4萬(wàn)手�！　》治鋈耸恐赋�，3月以來(lái)，隨著(zhù)鋼礦等黑色商品大跌，鄭玻大幅回落，結束了長(cháng)達3個(gè)月的盤(pán)整走勢，進(jìn)入4月，隨著(zhù)現貨價(jià)格的松動(dòng)，廠(chǎng)家出庫情況將大幅好轉，預計玻璃期價(jià)下方空間有限�！　∈袌�(chǎng)信心回落　　上周，清明節放假前，玻璃貨物在三個(gè)交易日均以陰線(xiàn)報收，1809合約弱于1805合約。假期期間，玻璃現貨市場(chǎng)走勢偏弱，生產(chǎn)企業(yè)出庫情況一般�！　�業(yè)內人士表示，市場(chǎng)信心有所回落，現貨市場(chǎng)上，沙河地區前期庫存偏高、價(jià)格也居高不下的部分廠(chǎng)家迫于出庫壓力，價(jià)格出現非常大幅度回落，其他廠(chǎng)家也有不同程度跟跌�！　∪A泰貨物分析師尉俊毅表示，4月份玻璃需求開(kāi)始走弱，玻璃企業(yè)及貿易商庫存小幅上升，為緩解出庫壓力，4月上旬沙河地區廠(chǎng)家兩次調降出廠(chǎng)價(jià)，累計降幅高達80元/噸�！　　�3月以來(lái)，終端需求受多重因素影響，需求釋放不及預期，廠(chǎng)家出庫情況一般，大廠(chǎng)庫存維持高位，隨著(zhù)鋼礦等黑色商品大跌，鄭玻近、遠月合約相繼大幅回落，結束了長(cháng)達3個(gè)月的盤(pán)整走勢；而隨著(zhù)期價(jià)大跌，市場(chǎng)信心轉弱，廠(chǎng)家為增加出庫回籠資金，在3月保價(jià)銷(xiāo)售政策結束后，沙河地區率先出臺相應優(yōu)惠政策，并急速向周邊地區蔓延，現貨價(jià)格也結束了自去年冬季以來(lái)的漲勢。期價(jià)價(jià)格相繼回落，基差有所收斂但仍然較高�！狈秸�中期貨物分析師湯冰華解釋�！　�暫時(shí)觀(guān)望為宜　　業(yè)內人士認為，進(jìn)入4月，隨著(zhù)現貨價(jià)格的松動(dòng)，廠(chǎng)家出庫情況將大幅好轉�！　�對此，湯冰華分析，隨著(zhù)外部擾動(dòng)因素的消退，現貨企業(yè)庫存壓力將隨之緩解。而隨著(zhù)采暖季結束，天氣好轉，前期被壓制的需求將逐步釋放，純堿價(jià)格的企穩回升將從成本端對玻璃價(jià)格形成支撐，玻璃價(jià)格下行壓力將有效緩解�！　　安贿^(guò)，考慮到上半年處于需求淡季，同時(shí)全年需求轉弱已是必然，而在產(chǎn)產(chǎn)能的持續增加也從供給端壓制玻璃價(jià)格上升空間，因此4月現貨價(jià)格維持震蕩走勢，期價(jià)仍存在基差修正行情，對于1805及1809合約而言，雖遠月存在旺季預期，但產(chǎn)能的提升及全年需求的整體弱勢，仍將使1809合約期價(jià)走勢弱于1805合約�！睖�冰華建議暫時(shí)觀(guān)望，待市場(chǎng)情緒穩定后再行操作；套利方面，建議做多5-9價(jià)差及9-1價(jià)差�！　∥究∫阏J為，目前市場(chǎng)信心出現回落，后期需關(guān)注貿易商補庫積較性能否回升。取暖季后環(huán)保監管趨嚴是需求無(wú)法充分釋放的主要原因，房地產(chǎn)建筑裝飾裝修訂單增量也不如預期。近期玻璃期現價(jià)差再次擴大，但考慮到清明節假期玻璃現貨價(jià)格大幅下跌，建議暫時(shí)先行觀(guān)望，不宜做多。 [詳情]