——趨勢性調整和成本變化對2017年行業(yè)發(fā)展的影響　　2016年玻璃現貨市場(chǎng)整體走勢超出預期，和其他建材產(chǎn)品一樣，走出大幅上漲和盈利情況增加的趨勢。作為周期性商品，和房地產(chǎn)市場(chǎng)的調整波動(dòng)關(guān)聯(lián)程度日益增強。國家供給側改變以及相關(guān)政策的出臺也對行業(yè)的發(fā)展起到了促進(jìn)作用。對于2017年行業(yè)發(fā)展，我們持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。從產(chǎn)業(yè)周期看，經(jīng)歷了2016年的快速發(fā)展之后，行業(yè)的供需情況有了一定的改善，由之前的弱平衡改變?yōu)槊�盾略有增加的緊平衡狀態(tài)。從資金情況看，2017年生產(chǎn)企業(yè)的資金狀況將會(huì )和2016年相同，壓力相對較小。一方面有助于緩解因生產(chǎn)成本上漲帶來(lái)的資金壓力，另一方面也將產(chǎn)能退出的時(shí)間延后，是一柄雙刃劍�！　【唧w數據來(lái)看，2016年11月25日中國玻璃綜合指數1070.96點(diǎn)，同比去年同期上漲183.91點(diǎn)；中國玻璃售價(jià)趨勢1076.69點(diǎn)，同比去年同期上漲201.66點(diǎn)；中國玻璃信心指數1048.02點(diǎn)，同比去年同期上漲112.87點(diǎn)。全國白玻均價(jià)1476元，同比去年上漲276元。浮法玻璃產(chǎn)能利用率為73.45％，同比去年上漲3.27％。在產(chǎn)產(chǎn)能93234萬(wàn)重箱，同比去年增加6672萬(wàn)重箱。行業(yè)庫存3138萬(wàn)重箱，同比去年增加-123萬(wàn)重箱。庫存天數12.28天，同比增加-1.47天�！　�2017年宏觀(guān)政策展望我們認為，短期內貨幣政策可能沒(méi)有寬松的空間，鑒于真實(shí)利率已經(jīng)在經(jīng)濟再通脹（尤其是房?jì)r(jià)上行）后明顯下降。2015年以來(lái)貨幣和財政寬松的累計效應足以使經(jīng)濟在短期內維持相對穩健的增長(cháng)。另一方面，短期通脹的走勢也不支持貨幣政策繼續寬松——預計2016四季度CPI將保持在2％左右，PPI將繼續快速上升，并且目前房?jì)r(jià)同比漲幅依然較高�！　�1、房地產(chǎn)　　我們認為，目前商業(yè)銀行對個(gè)貸的支持熱情或已達到上限，受政策影響很難繼續提升，2017年可能迎來(lái)按揭貸款利率的向上拐點(diǎn)。因此，明年商品房銷(xiāo)售可能出現明顯下降。不過(guò)，企業(yè)資產(chǎn)負債表健康，政策目標理性，我們相信2017年并不會(huì )出現房?jì)r(jià)明顯下降。此外，由于建安成本占房?jì)r(jià)比例低，我們認為2017年開(kāi)發(fā)投入資金增速仍能維持正增長(cháng)�！　∥覀冏⒁獾�，當前商品房的資金屬性越來(lái)越強。大量居民之所以大量配置不動(dòng)產(chǎn)，而不是大量配置債券或者股份公司憑證，其根本原因是房?jì)r(jià)持續上漲，且回撤很小，而不是因為他們那么迫切想要改善居住條件。資金屬性的強化，使得短期影響居民購房行為的因素，從居民人均居住面積，區域土地供給水平等，逐漸轉為資金成本，杠桿利用率等資金因素。房地產(chǎn)的資金屬性增強，也使得房?jì)r(jià)變動(dòng)預期對市場(chǎng)影響進(jìn)一步放大，商品房銷(xiāo)售的波動(dòng)性增強。因此我們認為，2017年商品房銷(xiāo)售的變數很大。房地產(chǎn)市場(chǎng)的不確定性不僅來(lái)自于房屋銷(xiāo)售本身的高波動(dòng)性，也來(lái)自于2017年之后政策的不確定性。當前，規范市場(chǎng)秩序的政策執行較為嚴厲，但經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的市場(chǎng)調整后，這些政策的執行情況又將如何？在全部范圍內，影響我國宏觀(guān)經(jīng)濟變化的外部變數較多，我國的貨幣政策存在不確定性，資產(chǎn)價(jià)格管控的目標也有不確定性。假設當前的政策將會(huì )貫穿2017年，則我們認為2017年商品房銷(xiāo)售將會(huì )出現明顯的下降�！　￠_(kāi)發(fā)投入資金并不會(huì )隨著(zhù)市場(chǎng)降溫而明顯下行。在2016年火熱售賣(mài)時(shí)，我們只看到了房?jì)r(jià)上漲，銷(xiāo)售增長(cháng)，卻沒(méi)有看到開(kāi)發(fā)投入資金明顯升溫。2016年四季度后市場(chǎng)進(jìn)入了調整窗口，預計我們也看不到開(kāi)發(fā)投入資金的明顯降溫。盡管較近一段時(shí)間土地購置面積負增長(cháng)，但已出讓、尚未開(kāi)發(fā)的土地資源較為龐大。只要企業(yè)有開(kāi)發(fā)意愿，從全國范圍來(lái)看不存在無(wú)地可開(kāi)發(fā)的可能性�！　「�重要的是，建安成本占房?jì)r(jià)比例很低。市場(chǎng)一旦進(jìn)入滯銷(xiāo)周期，企業(yè)在短期內減少工程量的可能性很低。當建安成本占房?jì)r(jià)的比例提高時(shí)，雖然銷(xiāo)售不確定，但停工所可能節約的建安成本，和開(kāi)工所可能帶來(lái)的銷(xiāo)售回款相比很少。盡管銷(xiāo)售回款的不確定性很大，企業(yè)也很少會(huì )停工。因此我們判斷，2017年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金增速并不會(huì )出現明顯的下滑，預計仍能保持正增長(cháng)�！　�2、汽車(chē)行業(yè)　　2016年回顧：行業(yè)景氣度提升。1-9月，汽車(chē)行業(yè)總體銷(xiāo)售1936萬(wàn)輛（+13.2％），其中，乘用車(chē)銷(xiāo)售1675萬(wàn)輛（+14.8％），商用車(chē)銷(xiāo)售261萬(wàn)輛（+4.0％）。2016年行業(yè)增速提升，主要受益于2016年12月31日之前1.6升及以下排量乘用車(chē)實(shí)施減半征收車(chē)輛購置稅的優(yōu)惠政策。今年1-9月，1.6升以下乘用車(chē)年銷(xiāo)量1204萬(wàn)輛，同比+21.9％，占比72.7％，較15年同期提高4.2個(gè)百分點(diǎn)�！　�2017年展望：行業(yè)維持高景氣，全年銷(xiāo)量有望增長(cháng)7.2％。我們對于2017年銷(xiāo)量持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，預計增速有望超越市場(chǎng)預期。主要由于：1）地產(chǎn)宏觀(guān)調控之后，出于“穩增長(cháng)”的考慮，預計汽車(chē)消費政策會(huì )比較友好。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)是僅次于房地產(chǎn)的第二大產(chǎn)業(yè)，是增強消費、拉動(dòng)內需的重要產(chǎn)業(yè)；2）基于當前市場(chǎng)中性假設，2017年1.6升及以下購置稅減免退坡為七五折，2018年完全退出，則2017年下半年對2018年仍有提前消費�！　�3、玻璃出口　　2016年9月份我國浮法玻璃出口.446噸，同比去年增加9.59％，環(huán)比上月減少18.09％；出口金額為美元，同比去年減少12.19％，環(huán)比上月減少16.14％。2016年1-9月份我國浮法玻璃出口總量.783噸，同比去年增加7.93％；出口總金額元，同比去年減少8.81％�！　�從2007年以后浮法玻璃原片出口有了比非常大幅度的減少。一方面國家出口退稅制度的調整；另一方面是全部市場(chǎng)需求增量有限，建筑施工的環(huán)比增長(cháng)遠小于國內市場(chǎng)需求。再者就是隨著(zhù)國內加工市場(chǎng)的逐漸成熟，玻璃出口的結構也發(fā)生了比非常大的變化。玻璃加工制品的出口呈現逐年上升的趨勢。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展形成了廣州、滕州、勝芳，以及現在沙河地區幾個(gè)規�；�的玻璃加工出口產(chǎn)業(yè)基地。出口的產(chǎn)品主要有家俱、家電、建材裝飾裝修，以及日用等各大系列的玻璃產(chǎn)品�！　�4、煤炭?jì)r(jià)格　　自2016年年初國家推行供給側改變以來(lái)，中國煤炭行業(yè)出現了許多積較的變化，主要體現在一下方面：　　1、價(jià)格的上漲，中國煤炭?jì)r(jià)格自2016年4月以來(lái)開(kāi)始恢復性上漲，動(dòng)力煤、焦煤價(jià)格皆有著(zhù)巨大漲幅，截止11月20日，環(huán)渤海動(dòng)力煤指數報收604元/噸，呂梁主焦煤報1400元/噸，我們判斷隨著(zhù)供給側改變的持續推進(jìn)，預計煤炭?jì)r(jià)格在未來(lái)一年將趨于平穩，我們判斷2017年環(huán)渤海動(dòng)力煤均價(jià)將在550元/噸以上，焦煤均價(jià)將在1000元/噸以上，相比2016年均價(jià)有著(zhù)比非常大的上漲�！　�2、煤炭產(chǎn)能有所下降，隨著(zhù)供給側改變的推進(jìn)，中國今年共關(guān)停了2.5億噸的產(chǎn)能，并將于未來(lái)三年繼續關(guān)停約2.5億噸產(chǎn)能，從2016年去產(chǎn)能的情況來(lái)看，各個(gè)省份去產(chǎn)能較為積較，部分省份已經(jīng)提前完成任務(wù)，東部經(jīng)濟發(fā)達省份未來(lái)煤礦都趨向于關(guān)閉，預計未來(lái)幾年中國煤炭產(chǎn)能將繼續收縮，并于2020年前后趨向穩定�！　�3、煤炭債務(wù)負擔得到了有效緩解，隨著(zhù)煤價(jià)的回升，部分大型煤炭集團陸續恢復了自身的盈利能力，今年到期的公開(kāi)市場(chǎng)債務(wù)違約量相當小，大部分煤企通過(guò)銀行授信、發(fā)行新債、相關(guān)部門(mén)補貼等方式將到期債務(wù)成功兌付，隨著(zhù)煤企逐步關(guān)停虧損礦井，預計煤企將恢復自身造血功能，將逐步償還存量債務(wù)�！　�4、煤炭從業(yè)人員逐步分流，隨著(zhù)供給側改變的推進(jìn)，部分煤企成功將三供一業(yè)部分移交地方相關(guān)部門(mén)，并在煤企內部實(shí)行轉崗分流，預計今年煤炭從業(yè)人員將下降2-5％，成功減輕煤企負擔�！　∥覀冾A測明年動(dòng)力煤價(jià)格將呈現前高后低的態(tài)勢，但是因為有長(cháng)協(xié)價(jià)的穩定作用在，我們判斷明年動(dòng)力煤平均價(jià)格將超過(guò)550元/噸，相比今年提高約60-70元/噸，明年焦煤價(jià)格波動(dòng)將比動(dòng)力煤稍大，但均價(jià)也將在1000元/噸以上，相比今年高出100-200元/噸，　　5、純堿價(jià)格　　2016大部分國家的純堿產(chǎn)能在6595萬(wàn)噸，消費量在5700萬(wàn)噸左右，中國純堿產(chǎn)能2970萬(wàn)噸，占了大部分國家產(chǎn)能的45％。北美純堿產(chǎn)能在1500萬(wàn)噸，美國綠河天然堿礦資源豐富，ANSAC是大部分國家非常大的天然堿出口商，年出口量在400萬(wàn)噸左右�！　�10月份之后國內純堿價(jià)格上漲駛入快車(chē)道，輕堿價(jià)格上漲50-100元/噸，重堿價(jià)格上漲100-150元/噸。11月份國內純堿價(jià)格接連大漲，在貨源持續緊張的情況下，純堿廠(chǎng)家2-3度漲價(jià)，純堿漲幅遠遠超過(guò)預期。11月份國內輕堿價(jià)格上漲300-400元/噸，漲幅在23.65％，重堿價(jià)格上漲200-300元/噸，漲幅在16.3％。純堿價(jià)格能夠連續上漲的原因前面已經(jīng)詳細介紹過(guò)，而本月輕堿價(jià)格出現暴漲的局面，主要原因在于：　　首先，平板玻璃對重堿用量大幅增加，重堿貨源緊張。1-10月份國內重堿產(chǎn)量在1036.02萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.7％，而輕堿1-10月份輕堿產(chǎn)量同比下降6.5％。今年下半年以來(lái)，重堿貨源持續緊張，純堿廠(chǎng)家長(cháng)期處于欠單狀態(tài)，在這種情況下，純堿廠(chǎng)家壓縮輕堿產(chǎn)量，將重堿產(chǎn)能釋放到非常大值，導致輕堿產(chǎn)量驟降。本月華昌化工輕堿日產(chǎn)量?jì)H有400噸，中海華邦輕堿日產(chǎn)量200噸左右�！　∑浯�，青海、內蒙廠(chǎng)家發(fā)運不暢，純堿廠(chǎng)家聯(lián)合推漲。因火車(chē)皮緊張，汽車(chē)運費偏高，加上雨雪天氣影響運輸，近期內蒙、青海地區純堿廠(chǎng)家發(fā)運不暢。價(jià)格是調節供需的一個(gè)重要手段，在貨源持續緊張的情況下，純堿廠(chǎng)家多次采取封單、控制接單的措施，主要維持老客戶(hù)。本月華東地區純堿廠(chǎng)家領(lǐng)漲輕堿價(jià)格，目前當地輕堿高等出廠(chǎng)價(jià)格已經(jīng)到達1850元/噸�！　≡俅�，“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”，市場(chǎng)炒漲因素推波助瀾。在貨源緊張，價(jià)格大漲的情況下，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，純堿廠(chǎng)家積較推漲，下游用戶(hù)拿貨積較性提高。聽(tīng)聞也有個(gè)別貿易商出現囤貨的情況，但因為拿貨困難，貿易商尚不具備大幅囤貨炒作的可能�！　⊙睾５貐^玻璃廠(chǎng)家積較接觸美國天然堿，11月份已有3萬(wàn)噸左右美國天然堿到廣東港，據悉后期仍有7萬(wàn)噸左右的美國堿將陸續到港，將在一定程度上緩解重堿貨源緊張局面�！　≥p堿下游用戶(hù)反映不一，對高價(jià)純堿多有抵觸。日用玻璃用戶(hù)全年訂單平穩，生產(chǎn)也比較穩定。部分下游用戶(hù)產(chǎn)品價(jià)格得以順利傳導，如泡花堿、無(wú)水硫酸鈉，成本較終轉嫁給產(chǎn)業(yè)鏈下游用戶(hù)，這部分下游工廠(chǎng)首要任務(wù)仍是保證原料供應，維持正常生產(chǎn)，價(jià)格再高也只能無(wú)奈接收。但部分下游產(chǎn)品價(jià)格向下傳到不暢，生產(chǎn)成本大幅增加，有小客戶(hù)表示待產(chǎn)品訂單交付完之后，若持續虧損則要提前停產(chǎn)放假�！　≡趯�(shí)體經(jīng)濟低迷的情況下，原料價(jià)格大漲，導致中間制成品廠(chǎng)家生存環(huán)境進(jìn)一步惡化。此外，純堿廠(chǎng)家盈利情況明顯好轉，近期廠(chǎng)家開(kāi)工負荷不斷提升，貨源供應量逐步增多。節前純堿市場(chǎng)將維持強勢上漲的態(tài)勢，但在價(jià)格持續大漲的情況下，節后市場(chǎng)承受的下行壓力也在增加�！　�6、產(chǎn)能增減　　2015年下半年以來(lái)的市場(chǎng)恢復和轉好，造成生產(chǎn)企業(yè)復產(chǎn)積較性增加。由于目前在建變新產(chǎn)線(xiàn)數量并不多，產(chǎn)能增加的因素主要來(lái)自冷修生產(chǎn)線(xiàn)復產(chǎn)。截止到11月27日，全國共有浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)353條，年產(chǎn)能達到12.69億重箱。其中在產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)238條，在產(chǎn)產(chǎn)能9.38億重箱，產(chǎn)能利用率為73.45％，同比去年上漲3.27％。剔除停產(chǎn)、搬遷以及近幾年無(wú)法恢復的僵尸企業(yè)后，目前全國共有浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)273條，總產(chǎn)能約為10.50億重箱，調整后的產(chǎn)能利用率為88.70％，同比增加3.93％�！　〗衲暌詠�(lái)新建生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火7條，新增年生產(chǎn)能力0.36億重箱；冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)14條，減少年產(chǎn)能0.47億重箱；冷修正產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)21條，恢復年產(chǎn)能0.78億重箱。增減相抵后，今年以來(lái)年生產(chǎn)能力增加0.67億重箱，在產(chǎn)產(chǎn)能增加幅度為7.79％�！　�對于2017年浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)的增減變化，我們進(jìn)行了統計和預估。由于近年來(lái)大部分新建生產(chǎn)線(xiàn)已經(jīng)基本投產(chǎn)，后期新增生產(chǎn)線(xiàn)的壓力不大，部分在建或者擬建生產(chǎn)線(xiàn)由于企業(yè)資金狀況或者發(fā)展運營(yíng)的需要，點(diǎn)火的意愿不強。再者國家環(huán)保監管力度的增加也是產(chǎn)能增減變化的主要影響因素之一�！　�據了解2017年具備冷修條件的生產(chǎn)線(xiàn)有47條生產(chǎn)線(xiàn)，年產(chǎn)能1.85億重箱；具備冷修正產(chǎn)能力的生產(chǎn)線(xiàn)15條，年生產(chǎn)能力0.47億重箱；新建生產(chǎn)線(xiàn)計劃點(diǎn)火7條，年生產(chǎn)能力0.32億重箱�！　∩�產(chǎn)線(xiàn)是否冷修除了考慮熔窯壽命，還要考慮市場(chǎng)價(jià)格和生產(chǎn)線(xiàn)的資金狀況等其他因素，綜合做出決定。如果2017年市場(chǎng)價(jià)格表現較好，生產(chǎn)企業(yè)的資金狀況沒(méi)有惡化到相當的程度，以及國家環(huán)保政策沒(méi)有更加嚴格，生產(chǎn)企業(yè)都愿意盡量延遲生產(chǎn)線(xiàn)的使用壽命。因此我們認為停產(chǎn)冷修的生產(chǎn)線(xiàn)將會(huì )比較少�！　�7、產(chǎn)業(yè)政策　　2016年5月18日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)建材工業(yè)穩增長(cháng)調結構增效益的指導意見(jiàn)》(國辦發(fā)[2016]34號)，指出計劃到2020年，再壓減一批水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)能，產(chǎn)能利用率回到合理區間;水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)量排名前10家企業(yè)的生產(chǎn)集中度達60％左右等�！　】壳�，《指導意見(jiàn)》是在國家實(shí)施供給側結構改變大的背景下，貫徹落實(shí)黨中點(diǎn)、國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)供給側結構性改變、促進(jìn)工業(yè)穩增長(cháng)和建設制造強國的決策部署，為推動(dòng)建材工業(yè)轉型升級、健康發(fā)展而制定的�！　〉诙�，提出嚴控新增產(chǎn)能要求，比以前政策更加嚴格，從源頭上杜絕過(guò)剩行業(yè)中的新增產(chǎn)能，這也是未來(lái)行業(yè)健康的基礎�！　〉谌�，在部分地區試點(diǎn)成功經(jīng)驗的基礎上，拓寬了錯峰生產(chǎn)措施的時(shí)間和空間，在季節性和區域性上對控制產(chǎn)能的作用更加明顯了�！　〉谒�，提出了在供給端改善產(chǎn)品結構，如:提升水泥制品，停止生產(chǎn)32.5等級復合硅酸鹽水泥，要點(diǎn)生產(chǎn)42.5及以上等級產(chǎn)品;發(fā)展高等玻璃:提高建筑節能標準，推廣應用低輻射鍍膜(Low-E)玻璃板材、真(中)空玻璃、安全玻璃、個(gè)性化幕墻、光伏光熱整體化玻璃制品，以及適應既有建筑節能改造需要的節能門(mén)窗等產(chǎn)品。對于兼并重組，2017年并不會(huì )有更多的進(jìn)展。我們認為產(chǎn)業(yè)集中度的提高，還需要一定的時(shí)間�！　�國家環(huán)保政策在2017年還將貫穿始終。無(wú)論是鋼鐵、煤炭，還是水泥和玻璃行業(yè)的環(huán)保成本都將是生產(chǎn)企業(yè)所必須支付的。我們認為在短期內對于生產(chǎn)企業(yè)來(lái)講，環(huán)保成本只能增加，不會(huì )減少。這也是制約未來(lái)玻璃產(chǎn)能增加的一個(gè)重要因素�！　�8、價(jià)格趨勢　　2016年以來(lái)玻璃現貨的售價(jià)趨勢出乎年初大家的意料，上漲幅度和持續時(shí)間創(chuàng )近年來(lái)的新高，大大增強了玻璃生產(chǎn)企業(yè)的盈利能力和增加產(chǎn)能的信心。2016年11月25日中國玻璃綜合指數1070.96點(diǎn)，同比去年同期上漲183.91點(diǎn)；中國玻璃售價(jià)趨勢1076.69點(diǎn)，同比去年同期上漲201.66點(diǎn)；中國玻璃信心指數1048.02點(diǎn)，同比去年同期上漲112.87點(diǎn)。11月25日全國白玻均價(jià)1476元，同比去年同期上漲276元，上漲幅度為23％�！　≡�月份現貨市場(chǎng)處于銷(xiāo)售淡季，整體呈現南強北弱的傳統格局態(tài)勢，現貨價(jià)格波動(dòng)幅度比非常大，市場(chǎng)信心回落。受到氣候影響，北方地區不適宜房地產(chǎn)建筑裝飾裝修施工，終端市場(chǎng)有效訂單減少；南方市場(chǎng)相對需求穩定，部分企業(yè)趁機增加銷(xiāo)售回款，價(jià)格小幅上揚。臨近月末，深加工企業(yè)停工放假，貿易商適量存貨，整體看生產(chǎn)企業(yè)庫存上漲較快。作為現貨市場(chǎng)風(fēng)向標的沙河地區本月價(jià)格波動(dòng)明顯，目前現貨價(jià)格和周邊市場(chǎng)的價(jià)格差異明顯縮小，銷(xiāo)售半徑快速擴大�！　《�月份現貨市場(chǎng)需求主要是受到春節假期影響，減少的比較多，但這也是傳統市場(chǎng)的表現。節前大部分生產(chǎn)企業(yè)都采取了一定的促銷(xiāo)手段，以吸引貿易商補庫存，效果一般。另外山東�；�純堿生產(chǎn)企業(yè)由于事故而停產(chǎn)造成華東、華北等純堿企業(yè)價(jià)格上漲，因此生產(chǎn)企業(yè)降價(jià)意愿比較低。春節過(guò)后大部分生產(chǎn)企業(yè)紛紛提漲價(jià)格，營(yíng)造良好的市場(chǎng)氣氛，整體看效果一般。值得注意的是，華東或者華中等地區新建生產(chǎn)線(xiàn)或者冷修正產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)的需求比較強烈，對后期現貨價(jià)格穩定或者上漲有一定的不利因素�！　∪�月份整體市場(chǎng)震蕩上行，生產(chǎn)企業(yè)報價(jià)略有上漲，但從區域看稍顯分化。雖然整體上行，區域上華中地區價(jià)格下行已經(jīng)影響到了華南、華東和沙河地區市場(chǎng)價(jià)格的走勢。從供給的角度看，部分生產(chǎn)線(xiàn)冷修停產(chǎn)和新建生產(chǎn)線(xiàn)的增加頻頻，表明當前生產(chǎn)企業(yè)并非市場(chǎng)信心脆弱，而是要通過(guò)增加自身生產(chǎn)規模摧毀競爭對手。雖然當前生產(chǎn)企業(yè)和貿易商的整體庫存略少于去年同期水平，但從貿易商市場(chǎng)心態(tài)看，相對比較脆弱，不愿意增加社會(huì )庫存，以減少經(jīng)營(yíng)效益損失�！　∷脑路莠F貨市場(chǎng)整體運行呈現北強南弱的趨勢，北方市場(chǎng)受到季節性氣候影響，房地產(chǎn)裝飾裝修對玻璃等產(chǎn)品的需求環(huán)比增加，深加工企業(yè)訂單較好；南方市場(chǎng)陰雨天氣較多，深加工企業(yè)訂單一般，而華中和華南等市場(chǎng)的冷修生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火復產(chǎn)數量增加造成了本區域內供給矛盾增加，市場(chǎng)價(jià)格下行加速。作為建筑玻璃風(fēng)向標的沙河地區，本月價(jià)格表現搶眼，累計上漲幅度達到60元左右，并且生產(chǎn)企業(yè)和貿易商的庫存穩定下降，呈現產(chǎn)銷(xiāo)兩旺的局面。主要原因是本地區深加工企業(yè)訂單數量增加�！　∥逶路莠F貨市場(chǎng)出乎月初的預測，整體呈現價(jià)漲量增的趨勢，價(jià)格呈現普漲行情，生產(chǎn)企業(yè)庫存也有一定幅度的下降。價(jià)格上漲的主要原因在于進(jìn)入五月份以后房地產(chǎn)建筑裝飾裝修行業(yè)對玻璃及其制品的市場(chǎng)需求環(huán)比增加。值得注意的是，本月在現貨價(jià)格大幅度上漲的背景下，新建生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)和冷修生產(chǎn)線(xiàn)幅度的速度也在加快�！　×�月份現貨售價(jià)趨勢趨于穩定，環(huán)比五月份有一定的差距。一方面是端午節前后農忙麥收對加工企業(yè)訂單有一定的減緩作用；另一方面南方雨季汛期也不利于玻璃產(chǎn)品的倉儲和運輸，造成生產(chǎn)企業(yè)急于出庫；再者五月份華北和華東地區產(chǎn)能增速過(guò)快也造成了貿易商和加工企業(yè)采購趨于謹慎�！　∑咴路莸氖袌�(chǎng)走勢穩中有升，生產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售情況要好于預期，呈現價(jià)漲量增的局面，生產(chǎn)企業(yè)庫存減少。本月行業(yè)走勢的特點(diǎn)是南方地區七月中旬以后，在南北差異過(guò)大和汛期即將過(guò)去等因素作用線(xiàn)，市場(chǎng)價(jià)格快速拉升。華中地區的市場(chǎng)價(jià)格在長(cháng)江船運恢復正常之后，也出現了一定幅度的反彈，改變了之前僵持的局面。北方地區價(jià)格小幅上漲，市場(chǎng)需求較好，期間由于暴雨影響一段時(shí)間內影響了公里運輸。整體看七月份市場(chǎng)走勢好于預期，在淡季市場(chǎng)需求的背景下，價(jià)格漲幅非常大�！　“嗽路莠F貨市場(chǎng)整體走勢遠超之前的預期，呈現價(jià)漲量增的良好態(tài)勢，生產(chǎn)企業(yè)庫存也有明顯的下降�，F貨價(jià)格大幅度上漲的主要原因在于生產(chǎn)企業(yè)的主動(dòng)上漲和貿易商補庫存的積較，以及旺季市場(chǎng)需求的預期等等。和以往傳統旺季價(jià)格自北向南上漲的不同，今年價(jià)格上漲的源頭在于華南市場(chǎng)的率先大幅度上漲，華中的快速跟進(jìn)。中旬華東會(huì )議之后，華東和華北地區價(jià)格也加快了跟進(jìn)的步伐，對華南高企的價(jià)格有一定的支撐作用。本月中下旬之后全國價(jià)格形成良性循環(huán)價(jià)格上漲�！　∠啾绕鸢嗽路莠F貨的狂熱，九月份原本旺季的表現并不盡如人意。行情的透支和加工企業(yè)承接訂單能力不足，讓本月的行情大打折扣。華南地區生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格猛漲之后，給外埠玻璃進(jìn)入華南市場(chǎng)提供了很長(cháng)時(shí)間的機會(huì )，有搬起石頭砸自己的腳的情況發(fā)生。而華南地區大幅度降價(jià)，則對華中和華東等地區市場(chǎng)的價(jià)格產(chǎn)生不利影響。再加之下旬實(shí)施的公路運輸新政，對原本脆弱的現貨市場(chǎng)，產(chǎn)生了不利的影響。生產(chǎn)企業(yè)庫存上漲，現貨價(jià)格大幅度回調，讓原本火熱的現貨生產(chǎn)企業(yè)始料不及�！　∈�月份生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)情況同比去年有一定幅度的變化。市場(chǎng)價(jià)格同比增加幅度比非常大，但生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比九月份有比非常大幅度的增加，之前點(diǎn)火的生產(chǎn)線(xiàn)基本都已經(jīng)正常生產(chǎn)。無(wú)論是國家統計局公布的1-9月份玻璃產(chǎn)量還是我們統計的在產(chǎn)產(chǎn)能增量都是比較多的。對于后期市場(chǎng)走勢，震蕩下行是主要趨勢。從區域看北方地區受到天氣影響，下行速度要快于南方市場(chǎng)。玻璃生產(chǎn)成本也會(huì )由于純堿價(jià)格上漲和煤炭?jì)r(jià)格上漲而有一定的增加。值得注意的是部分地區房地產(chǎn)裝飾裝修趕工也將增加一定的玻璃消耗量�！　�9、觀(guān)點(diǎn)總結　　回顧2016年以來(lái)現貨市場(chǎng)走勢，“價(jià)漲量增、成本提高、效益轉好、復產(chǎn)較快”是整體行業(yè)的概況。之所以形成這樣的走勢，我們認為是和2015年下半年以來(lái)的需求端改善以及供給端的調整密切相關(guān)的。2015年下半年以來(lái)，財政政策和貨幣政策的調整，房地產(chǎn)行業(yè)的變化，以及金額匯率的調整，造成商品市場(chǎng)的預期和需求發(fā)生了比非常大的變化�！　�2016年以來(lái)，在去產(chǎn)能和需求增加等因素雙重影響下，鋼鐵、煤炭等產(chǎn)品價(jià)格變化，超出了大部分業(yè)內人士的預期。玻璃價(jià)格也有良好的表現�！　�對于2017年市場(chǎng)的走勢，我們持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。從產(chǎn)業(yè)周期看，經(jīng)歷了2016年的快速發(fā)展之后，行業(yè)的供需情況有了一定的改善，由之前的弱平衡改變?yōu)槊�盾略有增加�！　�國家對房地產(chǎn)政策的調整，對明年市場(chǎng)需求的持續有一定的制約作用，因此我們預計2017年房地產(chǎn)市場(chǎng)對玻璃的需求量將會(huì )有所減少。受到基數比非常大和二三線(xiàn)城市需求平穩等因素的影響，減少的數量并不會(huì )過(guò)多，整體呈現小幅平穩減少的過(guò)程。同時(shí)2015年以后房地產(chǎn)銷(xiāo)售情況的好轉，對后期裝飾裝修市場(chǎng)的玻璃需求有一定的促進(jìn)作用。汽車(chē)行業(yè)和玻璃加工出口等在2017年將會(huì )呈現弱勢整理的態(tài)勢，增量并不明顯。一方面是國外需求存在一定的變化，另一方面是近期以來(lái)金額匯率的調整，也將對玻璃及其制品出口產(chǎn)生一定的影響。因此我們認為2017年整體市場(chǎng)需求將會(huì )有一定幅度的減少�！　�從供給端的角度看，2017年的整體產(chǎn)量將略有減少，幅度不會(huì )多。一方面新建生產(chǎn)線(xiàn)將會(huì )控制在一定的數量，在建產(chǎn)能增量有限；產(chǎn)能的增加主要來(lái)自冷修生產(chǎn)線(xiàn)的恢復；另一方面大部分2008年左右投產(chǎn)的生產(chǎn)線(xiàn)已經(jīng)具備冷修條件，市場(chǎng)價(jià)格的調整將會(huì )對產(chǎn)能有一個(gè)擠出的作用。不過(guò)產(chǎn)能增減變化的主要動(dòng)力，還是來(lái)自市場(chǎng)價(jià)格的變化和生產(chǎn)企業(yè)資金狀況的改善�！　�從成本端看，2017年玻璃行業(yè)生產(chǎn)成本將會(huì )有一定幅度的增加，呈現先高后低的趨勢。四季度以來(lái)純堿和燃料成本的增加，對玻璃生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)濟效益有比非常大的壓力。我們認為在明年上半年純堿和燃料的價(jià)還將維持在高位，下半年將會(huì )有所改善�！　�從價(jià)格看，2017年整體價(jià)格將高于今年的水平，呈現窄幅震蕩的格局。一方面供需矛盾呈現弱平衡狀態(tài)，另一方面生產(chǎn)成本的增加和經(jīng)營(yíng)狀況的好轉，以及資金情況的改善，都將對現貨價(jià)格有一定的支撐作用。隨著(zhù)市場(chǎng)競爭的成熟，生產(chǎn)企業(yè)對減產(chǎn)增效的認知程度有所提高�！　�從國家產(chǎn)業(yè)政策看，對于去產(chǎn)能和提高產(chǎn)業(yè)集中度將會(huì )有一定的具體政策出臺，或者產(chǎn)生。有助于增強行業(yè)的競爭能力。同時(shí)環(huán)保政策在2017年將會(huì )更加嚴厲，也有助于產(chǎn)能的控制或者出清�！　�從資金情況看，2017年生產(chǎn)企業(yè)的資金狀況將會(huì )和2016年相同，壓力相對較小。一方面有助于緩解因生產(chǎn)成本上漲帶來(lái)的資金壓力，另一方面也將產(chǎn)能退出的時(shí)間延后，是一柄雙刃劍�！　�2017年玻璃市場(chǎng)的風(fēng)險來(lái)自于全部市場(chǎng)虛擬商品價(jià)格的快速調整，國家貨幣政策的調整，對房地產(chǎn)政策的的嚴厲，以及區域產(chǎn)能的增加幅度過(guò)快等等。 [詳情]

　　一、售價(jià)趨勢　　據生意社監測顯示，本月玻璃價(jià)格呈現地區性不均走勢，東北地區下行為主，幅度多在0.6-1元/平方米；華北地區僵持穩定，部分企業(yè)報價(jià)和月初持平，或者小幅波動(dòng)0.1元/平方米左右幅度；華中地區上調明顯上浮多在0.4-0.8元/平方米；華南地區前期價(jià)格較高，本月下調了0.6-0.8元/平方米�！　《�、行情分析　　產(chǎn)品：　　價(jià)格變動(dòng)方面，本月玻璃價(jià)格地區間分化情況較為明顯：東北、華南呈現弱勢；華北、華東發(fā)展較為穩定；華中上揚。東北地區率先入冬，天氣寒冷，因此玻璃購銷(xiāo)逐步停止，價(jià)格也明顯下跌；華北地區本月價(jià)格持穩為主，企業(yè)價(jià)格波動(dòng)不大，因需求尚可，庫存較低也并未有下行，部分企業(yè)月末價(jià)格較月初有0.1元/平方米的上調�！　〔Ａ�價(jià)格的支撐因素主要有：原材料價(jià)格的上漲。2016年夏季以來(lái)，純堿價(jià)格累計已經(jīng)上漲200多元，直接造成玻璃生產(chǎn)成本增加40多元/噸；而煤炭的大幅漲價(jià)，也提高了企業(yè)的燃料成本；加之運輸成本上行也造成其他綜合成本的上漲，因此成本支撐成為企業(yè)挺價(jià)的一個(gè)重要因素；另一個(gè)主要原因是低庫存。據協(xié)會(huì )數據統計，11月末玻璃社會(huì )庫存3130萬(wàn)重箱，同比去年減少120萬(wàn)重箱。月末庫存天數12.25天，同比減少1.45天。由數據可見(jiàn)，當前玻璃行業(yè)呈現庫存減少的發(fā)展走向�！　‘a(chǎn)量方面，據統計局數據顯示，2016年10月國內平板玻璃產(chǎn)量6450萬(wàn)重量箱，同比增長(cháng)8.8%。1-10月累計總產(chǎn)量64817萬(wàn)重量箱，累計同比上漲4.7%。據協(xié)會(huì )統計，截至本月月底，全國玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能93234重箱，同比去年增加6672萬(wàn)重箱。步入四季度，產(chǎn)能有明顯增加趨勢。產(chǎn)線(xiàn)方面，本月山西利虎交城二線(xiàn)600噸和淄博金晶二線(xiàn)550噸冷修停產(chǎn)；新建生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火得有湖北瀚煜建材科技有限公司700噸和寧夏金晶科技有限公司600噸；沒(méi)有冷修正產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)�！　∩嫌危罕驹录儔A市場(chǎng)延續上漲態(tài)勢，各地區紛紛大幅上調純堿價(jià)格。國內純堿廠(chǎng)家裝置整體開(kāi)工率維持在8成左右，廠(chǎng)家庫存緊張，部分廠(chǎng)家只供合約客戶(hù)，尚不接新單。目前國內輕質(zhì)純堿價(jià)格在1800-1900元/噸，重質(zhì)純堿報價(jià)在1900-2000元/噸，華東地區部分廠(chǎng)家封盤(pán)不報�！　∠掠危簱�國家統計局公布的數據顯示，1-10月份，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金83975億元，同比增長(cháng)6.6%，增速比1-9月份加快0.8個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開(kāi)工面積萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)8.1%，全國商品房銷(xiāo)售面積萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)26.8%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購置面積16873萬(wàn)平方米，同比下降5.5%。10月末，全國商品房待售面積69522萬(wàn)平方米，比9月末減少90萬(wàn)平方米，連續8個(gè)月減少。1-10月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金億元，同比增長(cháng)15.5%。1-10月份，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金83975億元，同比名義增長(cháng)6.6%�！　�2017年，棚戶(hù)區改造將成為樓市的亮點(diǎn)。近日，包括住建部在內的六大部委近日給地方相關(guān)部門(mén)下發(fā)通知，要求2017年繼續大規模推進(jìn)棚戶(hù)區改造，統籌兼顧民生改善和經(jīng)濟發(fā)展，結合房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫存形勢，繼續加大力度推進(jìn)城鎮棚戶(hù)區。對于樓市庫存壓力非常大的地區，這是一個(gè)重大利好�！　⌒袠I(yè)：建材行業(yè)指數月初（11月1日）787點(diǎn)，月末（11月30日）826點(diǎn)，上漲39點(diǎn)，漲幅4.96%。從指數上看，建材行業(yè)11月表現搶眼，分產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，黑色系延續10月的瘋狂上漲走勢；非金屬基材依舊運行平淡；水泥價(jià)格協(xié)同限產(chǎn)作用明顯，價(jià)格上漲；玻璃廠(chǎng)家延續挺價(jià)，操作靈活，市場(chǎng)淡穩；裝修裝飾建材市場(chǎng)漸冷，價(jià)格穩中走弱�！　∪�、后市預測　　下月企業(yè)節前備貨需求形成利好，但四季度以來(lái)產(chǎn)能增加也是不爭的事實(shí)，當前的低庫存對價(jià)格形成有力支撐，利空利多交織影響，據此預計，短期內玻璃價(jià)格仍將呈現區間震蕩膠著(zhù)的走向，同時(shí)，地區間分化仍將繼續。 [詳情]

　　2016年以來(lái)新建生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火7條，新增年生產(chǎn)能力0.36億重箱；冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)14條，減少年產(chǎn)能0.47億重箱；冷修正產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)21條，恢復年產(chǎn)能0.78億重箱。增減相抵后，今年以來(lái)年生產(chǎn)能力增加0.67億重箱，在產(chǎn)產(chǎn)能增加幅度為7.79%�！　∮捎谀壳霸诮ㄗ冃庐a(chǎn)線(xiàn)數量并不多，產(chǎn)能增加的因素主要來(lái)自冷修生產(chǎn)線(xiàn)復產(chǎn)。截止到11月27日，全國共有浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)353條，年產(chǎn)能達到12.69億重箱。其中在產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)238條，在產(chǎn)產(chǎn)能9.38億重箱，產(chǎn)能利用率為73.45%，同比去年上漲3.27%。剔除停產(chǎn)、搬遷以及近幾年無(wú)法恢復的僵尸企業(yè)后，目前全國共有浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)273條，總產(chǎn)能約為10.50億重箱，調整后的產(chǎn)能利用率為88.70%，同比增加3.93%�！　�對于2017年玻璃生產(chǎn)線(xiàn)的增減變化，我們進(jìn)行了統計和預估，具備冷修條件的生產(chǎn)線(xiàn)有47條，具備冷修正產(chǎn)能力的生產(chǎn)線(xiàn)有15條，新建生產(chǎn)線(xiàn)意向點(diǎn)火的7條。由于近年來(lái)大部分新建生產(chǎn)線(xiàn)已經(jīng)基本投產(chǎn)，后期新增生產(chǎn)線(xiàn)的壓力不大，部分在建或者擬建生產(chǎn)線(xiàn)由于企業(yè)資金狀況或者發(fā)展運營(yíng)的需要，點(diǎn)火的意愿不強。再者國家環(huán)保監管力度的增加也是產(chǎn)能增減變化的主要影響因素之一。我們預計后期玻璃供應端將會(huì )收緊，原因主要有三點(diǎn)：1。產(chǎn)能利用率處在高位。2.供給側改變（提出嚴控新增產(chǎn)能要求，比以前政策更加嚴格）；3.生產(chǎn)線(xiàn)很有可能會(huì )出現大面積冷修的情況�！　》康禺a(chǎn)投入資金仍會(huì )保持增長(cháng)　　2016年三季度各地開(kāi)始以限購、限貸、增加供給和規范市場(chǎng)秩序為主線(xiàn)，調控房地產(chǎn)市場(chǎng)。這意味著(zhù)短期市場(chǎng)過(guò)熱的局面必將終結，市場(chǎng)有望回歸平穩。在2016年火熱售賣(mài)時(shí)，我們只看到了房?jì)r(jià)上漲，銷(xiāo)售增長(cháng)，卻沒(méi)有看到開(kāi)發(fā)投入資金明顯升溫。2016年四季度后市場(chǎng)進(jìn)入了調整窗口，預計我們也看不到開(kāi)發(fā)投入資金的明顯降溫。盡管較近一段時(shí)間土地購置面積負增長(cháng)，但只要企業(yè)有開(kāi)發(fā)意愿，從全國范圍來(lái)看不存在無(wú)地可開(kāi)發(fā)的可能性。更重要的是，當建安成本占房?jì)r(jià)的比例提高時(shí)，雖然銷(xiāo)售不確定，但停工所可能節約的建安成本，和開(kāi)工所可能帶來(lái)的銷(xiāo)售回款相比很少。盡管銷(xiāo)售回款的不確定性很大，企業(yè)也很少會(huì )停工。因此我們判斷，后期房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金增速并不會(huì )出現明顯的下滑，預計仍能保持正增長(cháng)�！　《�房企能夠規模擴張的背后，是2016年有約5.5萬(wàn)億元的外部資金流入地產(chǎn)市場(chǎng)，房企用這些資金在公開(kāi)市場(chǎng)拿地、收購、并購等。在一二線(xiàn)城市樓市被調控之后，房地產(chǎn)這波熱潮能否延續到三四線(xiàn)城市將成為關(guān)鍵。從目前的情況來(lái)看，部分三四線(xiàn)城市的房?jì)r(jià)已經(jīng)出現明顯的上漲。我們認為房地產(chǎn)市場(chǎng)存在著(zhù)投入資金從一二線(xiàn)城市往三四線(xiàn)城市轉移的可能性�！　】傮w來(lái)看，無(wú)論從供應端還是需求端來(lái)看，玻璃后期都不存在這大幅下跌的可能性，后期對玻璃走勢的判斷不應過(guò)分悲觀(guān)。 [詳情]

　　本月玻璃現貨市場(chǎng)整體走勢偏弱，生產(chǎn)企業(yè)以增加出庫和回籠資金為主，對市場(chǎng)價(jià)格采取隨行就市的策略。原材料價(jià)格的上漲造成生產(chǎn)企業(yè)資金壓力和生產(chǎn)成本快速上漲，尤其是純堿價(jià)格上漲200多元，造成玻璃生產(chǎn)成本增加40多元。從區域看，東北和臨近的京津冀地區市場(chǎng)價(jià)格調整幅度比非常大；沙河地區生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格保持平衡，生產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售情況較好；華南地區在前期價(jià)格偏高和調整區域價(jià)格等因素影響下，價(jià)格略有調整；而華中地區表現搶眼，報價(jià)連續上漲；華東地區表現尚可，走勢平穩�！　≡履┤珖�白玻均價(jià)1478元，環(huán)比上月上漲-26元，同比去年上漲283元。月末浮法玻璃產(chǎn)能利用率為73.45%；環(huán)比上月上漲-0.12%，同比去年上漲3.27%。在產(chǎn)產(chǎn)能93234重箱，環(huán)比上月增加420萬(wàn)重箱，同比去年增加6672萬(wàn)重箱。月末行業(yè)庫存3130萬(wàn)重箱，環(huán)比上月增加-60萬(wàn)重箱，同比去年增加-120萬(wàn)重箱。月末庫存天數12.25天，環(huán)比上月增加-0.29天，同比增加-1.45天�！　�1-10月份，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金83975億元，同比增長(cháng)6.6%，增速比1-9月份加快0.8個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開(kāi)工面積萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)8.1%，全國商品房銷(xiāo)售面積萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)26.8%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購置面積16873萬(wàn)平方米，同比下降5.5%。10月末，全國商品房待售面積69522萬(wàn)平方米，比9月末減少90萬(wàn)平方米，連續8個(gè)月減少。1-10月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金億元，同比增長(cháng)15.5%。1-10月份，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金83975億元，同比名義增長(cháng)6.6%�！　∈艿绞袌�(chǎng)需求較少和天氣轉冷因素影響，東北和京津冀地區下調幅度比非常大；華中地區漲勢較好；華南市場(chǎng)在部分大企業(yè)價(jià)格壓制下，走勢不佳�！　‘a(chǎn)能方面，本月冷修停產(chǎn)線(xiàn)有山西利虎交城二線(xiàn)600噸和淄博金晶二線(xiàn)550噸；新建生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火得有湖北瀚煜建材科技有限公司700噸和寧夏金晶科技有限公司600噸；沒(méi)有冷修正產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)�！　‖F貨市場(chǎng)進(jìn)入淡季之后，生產(chǎn)企業(yè)的銷(xiāo)售政策日趨靈活，大部分以增加出庫和回籠資金為主。北方地區尚有部分年末趕工訂單，南方市場(chǎng)尚能維持一段時(shí)間。純堿價(jià)格的快速上漲造成生產(chǎn)企業(yè)成本提高，并且在短期內難有緩解的跡象�！　∥髂虾臀鞅币约吧澈拥鹊貐^未來(lái)還有新增產(chǎn)能的計劃，增加了現貨市場(chǎng)的供需矛盾。預計12月份現貨價(jià)格窄幅震蕩為主，市場(chǎng)需求逐步減少，區域上南方市場(chǎng)好于北方地區。東北和西北地區冬儲政策和冬儲政策的制定和出臺，將會(huì )對北方地區及全國產(chǎn)生一定的影響。 [詳情]

　　11月29日，玻璃現貨市場(chǎng)整體走勢尚可，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)基本平衡。今年以來(lái)受到市場(chǎng)價(jià)格走高的影響，產(chǎn)能增加和恢復的速度明顯加快。臨近年末，部分新建生產(chǎn)線(xiàn)依然有加快投產(chǎn)的想法。繼前期確定的沙河以及貴州地區新建生產(chǎn)線(xiàn)之外，云南陸良地區建設的云騰建材600噸一線(xiàn)近期也將點(diǎn)火�！　『暧^(guān)層面：　　日前，興業(yè)銀行重要地位經(jīng)濟學(xué)家魯政委發(fā)布報告稱(chēng)，11月PPI將上行至2.6％左右，這將是自2011年10月以來(lái)，PPI初次超過(guò)CPI。報告稱(chēng)，物價(jià)方面，高頻數據表明11月蔬菜和豬肉價(jià)格同比漲幅走高，而當月成品油價(jià)格雖然下調，但同比仍在反彈，這預示CPI或進(jìn)一步反彈至2.3％；11月煤炭、鋼材等價(jià)格繼續快速上漲，且去年基數較低，或令PPI繼續快速上行至2.6％左右，這將是自2011年10月以來(lái)，PPI初次超過(guò)CPI。在增長(cháng)方面，在房地產(chǎn)調控影響下，固定資產(chǎn)投入資金或開(kāi)始回落，工業(yè)增加值則或受限產(chǎn)等影響而放緩�！　�從區域看，華中地區武漢長(cháng)利報價(jià)上漲20元，在其影響下，大部分湖北地區生產(chǎn)企業(yè)報價(jià)略有上漲。其他地區市場(chǎng)價(jià)格穩定為主，變化不大。整體看當前生產(chǎn)企業(yè)庫存處于低位水平，市場(chǎng)信心尚可。各區域走勢如下：　　華東地區市場(chǎng)平穩為主，生產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售情況基本能夠達到產(chǎn)銷(xiāo)平衡，部分廠(chǎng)家庫存有所減少。整體看當前華東市場(chǎng)氣氛相對平和，貿易商和加工企業(yè)采購速度維持在前期水平，房地產(chǎn)工程訂單趕工和外貿出口相對集中。同時(shí)近期以來(lái)外埠玻璃流入量平穩也在一定程度上緩和了華東地區的供需矛盾。后期看，除了湖北和沙河地區玻璃有威脅之外，東北地區的玻璃也可以通過(guò)海運方式，對山東、上海等地區產(chǎn)生一定的影響。短期看華東市場(chǎng)價(jià)格穩定為主，還不具備價(jià)格調整的機會(huì )�！　∪A南地區市場(chǎng)整體走勢良好，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)相對平衡，市場(chǎng)價(jià)格正常。當前華南地區玻璃廠(chǎng)家庫存處于相對低位，加工企業(yè)訂單也能夠做到產(chǎn)銷(xiāo)平衡。由于生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格保持穩定，和周邊市場(chǎng)的價(jià)格差異相對縮小，也減少了貿易商從外地采購玻璃的數量。尤其是建筑用浮法白玻。華中地區近期產(chǎn)銷(xiāo)形勢較好，生產(chǎn)企業(yè)為了鼓舞市場(chǎng)氣氛，今天報價(jià)上漲20元左右，也有部分廠(chǎng)家計劃近期跟進(jìn)。貿易商采購基本正常�！　∪A北市場(chǎng)整體走勢平穩為主，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)基本維持前期的水平，市場(chǎng)價(jià)格變化不大。當前沙河地區貿易商搶貨的景象不在，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)基本恢復到正常的水平。從周邊市場(chǎng)流向看，京津冀地區的銷(xiāo)量小于魯豫皖等地區。本地區加工企業(yè)采購的速度基本正常，尤其是薄板玻璃。從產(chǎn)能看，沙河金東新建600噸生產(chǎn)線(xiàn)正在加緊進(jìn)行掃尾工程，有計劃在12月7日點(diǎn)火。京津冀地區生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)情況稍差，部分廠(chǎng)家庫存增加，市場(chǎng)價(jià)格有20-40元的下調�！　∥髂鲜袌�(chǎng)整體走勢維持前期水平，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)情況正常。加工企業(yè)訂單還能夠維持一段時(shí)間，貿易商采購也相對正常。云南新建生產(chǎn)線(xiàn)有點(diǎn)火計劃�！　〗�期東北市場(chǎng)整體走勢平穩，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)率下降，市場(chǎng)價(jià)格穩定為主。生產(chǎn)企業(yè)增加出口裝柜和銷(xiāo)售到京津冀地區等方式，盡量增加出庫�！　∥鞅钡貐^銷(xiāo)售情況一般，部分廠(chǎng)家庫存有所上漲，市場(chǎng)價(jià)格暫時(shí)平穩。前期報價(jià)上漲后，對市場(chǎng)影響不大。目前西北市場(chǎng)的加工企業(yè)訂單減少比較明顯�！　『笫芯C述：　　近期新建生產(chǎn)線(xiàn)計劃點(diǎn)火復產(chǎn)的消息接二連三，對于市場(chǎng)的影響顯而易見(jiàn)。雖然目前市場(chǎng)需求尚能夠維持一段時(shí)間，持續增加的產(chǎn)能對價(jià)格的影響，在后期將會(huì )顯現。盡管有生產(chǎn)成本增加和企業(yè)資金效益較好等因素支撐。對于玻璃現貨來(lái)講，影響價(jià)格的較重要因素還是供求關(guān)系。 [詳情]

　　一、市場(chǎng)總量將繼續保持穩步增長(cháng)　　目前，建筑業(yè)已經(jīng)成為我國的消費熱點(diǎn)和經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)，國內需求將逐步增加，西部大開(kāi)發(fā)、振興東北、各地城市改造及新城建設的拉動(dòng)下，市場(chǎng)總量將繼續保持增長(cháng)的態(tài)勢�！　《�、形成以大型企業(yè)為主要，中小企業(yè)為輔助的市場(chǎng)結構　　目前，行業(yè)已經(jīng)形成了以大型企業(yè)為主體，以骨干企業(yè)為代表的技術(shù)創(chuàng )新體系。在國家要點(diǎn)工程、大中城市形象工程、城市標志性建筑、外資工程以及國外工程建設中，為全行業(yè)樹(shù)立了良好的市場(chǎng)形象，成為全行業(yè)技術(shù)創(chuàng )新、品牌創(chuàng )優(yōu)、市場(chǎng)開(kāi)拓的主力軍�！　∪�、產(chǎn)品結構將有非常大改變　　產(chǎn)品結構有非常大變化。受?chē)�家建筑節能政策和能源危機的影響，節能環(huán)保型的產(chǎn)品使用比例將有非常大提高�！　∷�、環(huán)保、節能將成為發(fā)展主題　　隨著(zhù)小康生活的到來(lái)，消費者對自己的居住環(huán)境的要求越來(lái)越高。綠色消費成為主要建筑消費市場(chǎng)的主要觀(guān)念，綠色消費帶來(lái)了巨大的綠色商機。因此，滿(mǎn)足綠色消費需求，發(fā)展高性能、高技術(shù)自然產(chǎn)品，不僅要從建筑外觀(guān)效果、自身的基本物理性能以及造價(jià)等方面去思考，也要把整體設計與自然環(huán)境掛上鉤，，減少對環(huán)境的污染，給人們營(yíng)造舒適的環(huán)境�！　∥�、競爭更加激烈　　市場(chǎng)競爭更加激烈。好美佳門(mén)業(yè)認為，由于行業(yè)發(fā)展成熟，競爭程度激烈，導致目前各企業(yè)利潤降低。市場(chǎng)產(chǎn)品日漸豐富，呈現多元化市場(chǎng)結構，新材料、新技術(shù)的應用將出現更多新產(chǎn)品，與其他行業(yè)比，產(chǎn)品差異性小，競爭更加激烈�！　×�、大小企業(yè)將出現“馬太”效應　　國家宏觀(guān)政策凋控、銀行信貸緊縮、銀行利息上調導致競爭環(huán)境惡性化，工程墊資比較嚴重。由于國家要求各施工單位提供農民工工資保證金制度，加大了施工單位的墊資，客觀(guān)上占用了一部分現金流，企業(yè)資金周轉速度降低，加大了企業(yè)資金周轉的難度�！　∫环矫�，大型企業(yè)可以增加獲得更大項目的可能性，中小企業(yè)發(fā)展相對艱難；但另一方面，中小企業(yè)也可以結合自身優(yōu)勢，尋找“短平快”的項目，加大資金周轉速度。 [詳情]

　　行情回顧：上周，玻璃主力合約1701漲幅-6.14%，開(kāi)盤(pán)價(jià)1308，收盤(pán)價(jià)1222，成交量手，成交量變化-手，持倉量手，持倉量變化-手；上周五夜盤(pán)黑色集體下跌，玻璃低開(kāi)震蕩下行�！　〔ＡЬC指：上周五，中國玻璃綜合指數為1046.80，較前周末變化-1.28；中國玻璃售價(jià)趨勢為1056.78，較前周末變化-2.18；中國玻璃市場(chǎng)信心指數為1006.89，較前周末變化2.34�！　‖F貨市場(chǎng)：上周五，各地玻璃現貨5mm浮法玻璃平均價(jià)格為1415.11元/噸，較前周上漲-4.16元。要點(diǎn)企業(yè)輕質(zhì)純堿出廠(chǎng)平均價(jià)格1293.33元/噸，較前周同，較四月有非常大幅度下降。重油的出廠(chǎng)價(jià)格保持穩定，較昨日同；但鎮海煉化較6月漲100元；4月中旬開(kāi)始，福建聯(lián)合石化下降900元，大連西太未給報價(jià)；達億石化未變，平均成本下降�！　∩�產(chǎn)線(xiàn)與庫存：本周，浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)總數355條，總產(chǎn)能12.69億重量箱，較上周一樣；生產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工數235條,生產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工率66.20%，生產(chǎn)線(xiàn)較上周增加2條；生產(chǎn)線(xiàn)庫存3248萬(wàn)重量箱，庫存較上周增加-10萬(wàn)重量箱�！　∠�息面：1、中國人民大學(xué)經(jīng)濟研究所聯(lián)席所長(cháng)毛振華[微博]近日出席中國宏觀(guān)經(jīng)濟論壇時(shí)表示，今年前三季度經(jīng)濟增長(cháng)6.7%，雖然低于去年全年水平，但整體呈現底部徘徊跡象。綜合考慮全年情況，預測2016年GDP增速為6.7%�！　�2、新華社刊文稱(chēng)，巨額資金涌入樓市與這輪房?jì)r(jià)猛漲直接相關(guān)，房企引入銀行、債券、打理資金產(chǎn)品、信托計劃、資管計劃、保險等資金來(lái)拍地，已成為業(yè)內潛規則�！　�3、今年以來(lái)，浙江省的房地產(chǎn)市場(chǎng)持續保持旺銷(xiāo)勢頭，1至10月全省商品房銷(xiāo)售額和銷(xiāo)售面積同比增幅雙雙超過(guò)50%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金同比增長(cháng)2.9%�！　�4、廣州嚴令禁止開(kāi)發(fā)商利用違規資金拿地，違反規定者不但將被取消中標，還將被沒(méi)收保證金，而且未來(lái)三年內，不得參加廣州土地拍賣(mài)�！　�5、中國物流信息中心：1至10月中國社會(huì )物流總額187.2萬(wàn)億，同比增6.1%；新訂單指數、業(yè)務(wù)活動(dòng)預期指數均保持較高水平，預示后期物流業(yè)務(wù)活動(dòng)仍將保持回升態(tài)勢�！　〔僮鞑呗裕翰Ａе髁�合約1701漲幅-6.14%，開(kāi)盤(pán)價(jià)1308，收盤(pán)價(jià)1222，成交量手，成交量變化-手，持倉量手，持倉量變化-手；日線(xiàn)級別K線(xiàn)在布林中軌上方運行，夜盤(pán)低開(kāi)震蕩下行。金額貶值，10月PMI在枯榮線(xiàn)之上，多城市限購限貸，北方逐步進(jìn)入冬季停工期；生產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工數較上周增，庫存較上周降；現貨較上周降，純堿較上周漲，重油價(jià)格平穩，運輸恢復正常。短期來(lái)看，建議投入資金者偏弱震蕩思路操作，輕倉操作，順勢而為，注意控制風(fēng)險，空單繼續帶有。 [詳情]

　　汽車(chē)玻璃依托汽車(chē)而生，汽車(chē)生產(chǎn)量大的區域通常產(chǎn)生大的汽車(chē)玻璃生產(chǎn)商，世界(包括中國在內)汽車(chē)玻璃行業(yè)呈現寡頭壟斷格局，目前全部前四大企業(yè)分別是旭硝子、板硝子、福耀玻璃和圣戈班，占據大部分國家60％以上的市場(chǎng)份額�，F對2016年我國汽車(chē)玻璃行業(yè)競爭格局分析。其中福耀玻璃依托良好的品牌和成本優(yōu)勢，占據大部分國家15％以上的市場(chǎng)份額，并呈持續增長(cháng)態(tài)勢。在國內競爭市場(chǎng)，本土企業(yè)主要國內OEM市場(chǎng)，福耀玻璃占據了約69％的市場(chǎng)份額，為國內非常大的汽車(chē)玻璃生產(chǎn)企業(yè)�！　≈袊�是大部分國家三大新興汽車(chē)市場(chǎng)(印度、俄羅斯、中國)之一，對于新興市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，一般GDP每增長(cháng)一個(gè)百分點(diǎn)，汽車(chē)工業(yè)會(huì )增長(cháng)2到3個(gè)百分點(diǎn)，從總體趨勢看，中國經(jīng)濟仍處在上升周期，汽車(chē)工業(yè)保持穩定增長(cháng)趨勢。近幾年汽車(chē)工業(yè)的迅猛發(fā)展，帶動(dòng)了相關(guān)配套行業(yè)的發(fā)展，其中一直具有產(chǎn)品高附加值的汽車(chē)玻璃，更是受益匪淺。目前中國正以較低成本優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢承接全部汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的轉移，這將增加國內汽車(chē)玻璃市場(chǎng)規模。未來(lái)國內消費升級和產(chǎn)業(yè)轉移驅動(dòng)帶來(lái)的出口增長(cháng)將會(huì )增加國內汽車(chē)玻璃需求。與此同時(shí)，為降低制造成本，全部大汽車(chē)制造商正在采取大部分國家生產(chǎn)、大部分國家采購、大部分國家銷(xiāo)售的市場(chǎng)策略，隨著(zhù)該策略的實(shí)施，勞動(dòng)力成本較高的汽車(chē)玻璃制造業(yè)將向中國等發(fā)展中國家轉移�！　】傮w來(lái)看，隨著(zhù)汽車(chē)消費能力和保有量的快速增長(cháng)，以及汽車(chē)產(chǎn)能的轉移和全部汽車(chē)廠(chǎng)商零部件大部分國家化采購，我國汽車(chē)玻璃需求進(jìn)一步加大，行業(yè)總體處于上升階段�！　〗刂�6月底，全國汽車(chē)保有量達1.14億輛。汽車(chē)零部件累計工業(yè)產(chǎn)值達到了1.44萬(wàn)億元金額，比上年同期增長(cháng)15.5％�！靶萝�(chē)制造市場(chǎng)與維修市場(chǎng)決定汽車(chē)玻璃的市場(chǎng)需求，未來(lái)新車(chē)產(chǎn)量增長(cháng)緩慢上升，而龐大的汽車(chē)保有量將決定了其巨大的汽車(chē)售后市場(chǎng)�！　�從產(chǎn)品創(chuàng )新方面，全部玻璃新技術(shù)均向能源、材料、環(huán)保、信息、生物等五大領(lǐng)域發(fā)展。在研發(fā)新技術(shù)方面，通過(guò)對玻璃產(chǎn)品進(jìn)行表面和內在改性處理，使其更具備強度、節能、隔熱、耐火、安全、陽(yáng)光控制、隔聲、自潔、環(huán)保等功能。隨著(zhù)全部技術(shù)的引進(jìn)與用戶(hù)消費體驗的提高，我國玻璃行業(yè)的競爭已由低檔次低價(jià)格競爭過(guò)渡到高等次高質(zhì)量競爭的階段�！　�2016-2021年中國汽車(chē)玻璃行業(yè)市場(chǎng)需求與投入資金咨詢(xún)報告表明，從營(yíng)銷(xiāo)渠道上分析，在美國汽車(chē)玻璃專(zhuān)賣(mài)店是網(wǎng)上零售市場(chǎng)的主力軍。當客戶(hù)有問(wèn)題或玻璃需要更換時(shí)，只需在電腦上打出玻璃商網(wǎng)址。按表格輸入你的車(chē)型、住址、E-mail。玻璃商就會(huì )主動(dòng)與你聯(lián)系。也可以直接在網(wǎng)上與就近的該網(wǎng)站的加盟商聯(lián)系，不管是詢(xún)問(wèn)，詢(xún)價(jià)和決定替換玻璃，加盟商都會(huì )在24小時(shí)內給你滿(mǎn)意的答復。同時(shí)，網(wǎng)站大都配有800免費電話(huà)尋?　　網(wǎng)絡(luò )經(jīng)營(yíng)的低成本，較終造成了多贏(yíng)局面。即生產(chǎn)廠(chǎng)家獲得生產(chǎn)利潤。加盟商獲取銷(xiāo)售和安裝利潤。網(wǎng)站獲得品牌利潤。保險公司降低賠付費用�？蛻�(hù)得到的快捷便利和有信譽(yù)的服務(wù)�！　�對此，全部華尚汽車(chē)玻璃市場(chǎng)負責人告訴記者說(shuō)：“國內汽車(chē)玻璃電子商務(wù)規模估未來(lái)5年內網(wǎng)購率有望達到17.5％。汽車(chē)玻璃也將成為繼服飾、3C數碼之后電子商務(wù)的“下一個(gè)金礦”。而且未來(lái)10年汽車(chē)玻璃的主要消費群體會(huì )集中在80、90后的年齡群上，這部分年齡群的消費主體具有很強的網(wǎng)購消費習慣，汽車(chē)玻璃經(jīng)銷(xiāo)商必須思考在未來(lái)的5-10年如何形成成熟的汽車(chē)玻璃在線(xiàn)銷(xiāo)售鏈條并占有一定的市場(chǎng)份額。 [詳情]

　　黑色星期五過(guò)后,上周以黑色為主的周邊商品高層度調整,玻璃在貨物升水壓力下震蕩下挫。主力1701合約周度暴跌7%至1208元,較當前較好低盤(pán)面現貨價(jià)已有小幅貼水。伴隨1月交割期臨近,資金繼續流出。遠月貼水幅度更甚,1705跌7%至1196,1709跌7%至1175�！　‖F貨方面,年末趕工需求釋放,現貨價(jià)格上周止跌回升。沙河、武漢地區玻璃報價(jià)周度分別上漲20至1240和1400元,現貨盤(pán)面較好低價(jià)集中沙河地區。關(guān)注該地區倉單生成情況。價(jià)格上漲伴隨廠(chǎng)商庫存回落。截止上周五,全國玻璃廠(chǎng)商庫存3171萬(wàn)重量箱,環(huán)比降16萬(wàn)重量箱,同比降3%。年底庫存較低,廠(chǎng)商有一定挺價(jià)意愿。不過(guò),考慮今年春節和天氣因素,當前需求將難以為繼。關(guān)注年末趕工需求拐點(diǎn)�！　×硪环矫�,上游供應量壓力繼續增加。巨大利潤下,上游復產(chǎn)和新增產(chǎn)能繼續增多。截止上周五,全國玻璃產(chǎn)能?chē)?同比較去年增加8%。生產(chǎn)線(xiàn)上,本周湖北瀚煜建材科技有限公司新建生產(chǎn)線(xiàn)700噸點(diǎn)火烤窯;寧夏金晶科技有限公司新建生產(chǎn)線(xiàn)600噸點(diǎn)火烤窯河北行唐迎新一線(xiàn)前期點(diǎn)火復產(chǎn),本周已經(jīng)引板正式生產(chǎn)白玻�！　〔僮魃�,玻璃中長(cháng)期基本面面臨下滑壓力,配合周邊黑色系調整,玻璃期價(jià)預計仍將震蕩下行,考慮1月交割期臨近,建議空單少量布局5、9月。 [詳情]

　　玻璃行業(yè):11月14日至11月18日,全國均價(jià)-0.15元/重箱,主要城市漲跌幅[-0.75,+0.55]元/重箱,其中北京+0.2元/重箱,成都-0.2元/重箱,上海+0.55元/重箱,沈陽(yáng)-0.75元/重箱,西安-0.20元/重箱,濟南+0.20元/重箱。11月18日總產(chǎn)線(xiàn)355條,環(huán)比增加2條�！　〔Ａ�價(jià)格環(huán)比繼續回落;從短期淡旺季來(lái)看,玻璃價(jià)格價(jià)格高點(diǎn)多出現在10-11月份,而今年價(jià)格高點(diǎn)出現在9月份,玻璃價(jià)格高點(diǎn)提前出現我們認為主要因為庫存的干擾,8-9月份行業(yè)出現一波集體補庫存行為,往后看到春節行業(yè)將逐漸步入淡季,價(jià)格預計將回落;從中線(xiàn)趨勢來(lái)看,房地產(chǎn)銷(xiāo)售增速4月份見(jiàn)頂,“十一期間”政策出現拐點(diǎn),使得房地產(chǎn)銷(xiāo)售更加確定進(jìn)入下行通道,當然從歷史規律來(lái)看,房地產(chǎn)銷(xiāo)售下行并不意味著(zhù)建材行業(yè)需求馬上下行,從歷史規律來(lái)看,行業(yè)需求高點(diǎn)滯后地產(chǎn)銷(xiāo)售增速高點(diǎn)約1年,預計明年2季度將是階段性高點(diǎn);綜合來(lái)看,我們對于需求由房地產(chǎn)驅動(dòng)、供給變化不大的區域相對謹慎�！　�對于本周市場(chǎng)比較關(guān)注的旗濱集團和南玻A,我們認為南玻管理層的集體出走對于南玻的玻璃主業(yè)會(huì )帶來(lái)非常大影響,但對于競爭對手(比如旗濱集團)變相而言是好事,尤其是其出走去哪更是充滿(mǎn)想象空間,但是不要忘了玻璃行業(yè)的周期性,在行業(yè)快要進(jìn)入下行周期,目前不是好的擇時(shí)點(diǎn)(雖然我們一直都很看好旗濱集團戰略魄力和執行力)。 [詳情]