二、玻璃上游行業(yè)分析
　　
　　玻璃的成本環(huán)節主要包括：純堿、燃料、石灰石、添加劑及人工成本，其中燃料（天然氣）和純堿分別占到37%與28%的水平，合計超過(guò)60%，是我們要點(diǎn)關(guān)注的部分。
　　
　　圖3：浮法玻璃成本構成

    制圖：冠通貨物
　　
　　首先，純堿方面。當前國內純堿市場(chǎng)行情運行良好，市場(chǎng)成交氣氛活躍，部分企業(yè)庫存降至合理庫存之下，使得純堿貨源供應減少，支撐市場(chǎng)價(jià)格向好趨勢運行。目前上海中山化工市場(chǎng)的純堿價(jià)格運行在1500元/噸附近，山東地區出廠(chǎng)價(jià)格輕質(zhì)純堿均價(jià)在1320-1350元/噸之間，重質(zhì)純堿在1400-1500元/噸之間，由于前期銷(xiāo)貨情況良好，廠(chǎng)家提價(jià)意愿較高，后期有望漲價(jià)20-40元/噸。
　　
　　圖4：2005年至今純堿售價(jià)趨勢

    制圖：冠通貨物
　　
　　其次，燃料方面。近期國內燃料油（180Cst）價(jià)格穩定在4900-5200元/噸附近，前期受到中東局部沖突影響出現小幅上漲，隨著(zhù)巴以沖突的�；鹭浧穬r(jià)格出現一定回落。但當前來(lái)看，市場(chǎng)對于美國財政懸崖的擔憂(yōu)使得美元處于弱勢格局，貨品價(jià)格將有可能再度出現穩中有升局面。煤炭?jì)r(jià)格自9月以來(lái)出現呈上漲態(tài)勢，主要受到冬儲煤消費影響，目前山西5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格約為520元左右（車(chē)板含稅），隨著(zhù)冬季煤炭消費的進(jìn)一步上升，未來(lái)煤炭?jì)r(jià)格還可能有進(jìn)一步上行空間。