周末以來(lái)玻璃現貨市場(chǎng)整體走勢平穩，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)基本平衡，部分廠(chǎng)家報價(jià)小幅上調，市場(chǎng)信心尚可。目前看市場(chǎng)價(jià)格的上漲，主要動(dòng)力還是來(lái)自于生產(chǎn)企業(yè)以原燃材料價(jià)格上漲為由，進(jìn)行價(jià)格調整，而下游加工企業(yè)訂單情況并未見(jiàn)明顯增加的跡象�！　�從區域看，華南、華東和部分京津冀地區市場(chǎng)報價(jià)有一定比例上漲，主要是前期報價(jià)上漲比較慢的企業(yè)進(jìn)行補漲跟進(jìn)。東北、西南和西北等地區價(jià)格穩定為主。各區域走勢如下：　　周末以來(lái)華東現貨市場(chǎng)整體走勢平穩，生產(chǎn)企業(yè)出庫情況基本正常，大多能夠保持當期產(chǎn)銷(xiāo)平衡，市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)。目前看8月中旬以來(lái)的生產(chǎn)企業(yè)主動(dòng)漲價(jià)，對現貨市場(chǎng)的作用比較明顯，有助于促進(jìn)生產(chǎn)企業(yè)庫存的減少。當前現貨價(jià)格已經(jīng)有了明顯的漲幅，對下游加工企業(yè)承接訂單的壓力逐步顯現，同時(shí)下游加工企業(yè)所需的部分輔助材料價(jià)格也有比非常大幅度的上漲，進(jìn)一步壓縮了訂單利潤。從加工企業(yè)訂單情況看，雖然部分小型加工企業(yè)因環(huán)保因素關(guān)閉騰出一定的市場(chǎng)空間，整體增量有限。生產(chǎn)企業(yè)寄希望未來(lái)一段時(shí)間現貨價(jià)格還有上漲的空間，以彌補原材料價(jià)格上漲的效益損失�！　≈苣┮詠�(lái)華南現貨市場(chǎng)整體走勢平穩，生產(chǎn)企業(yè)出庫環(huán)比略有增加，部分廠(chǎng)家報價(jià)上漲，以提振市場(chǎng)氣氛。廈門(mén)金磚國家會(huì )議對本地和周邊市場(chǎng)的影響已經(jīng)結束，公路運輸恢復到正常的狀態(tài)，部分廠(chǎng)家庫存有所減少。華南地區生產(chǎn)企業(yè)今年價(jià)格上漲的幅度還沒(méi)有超過(guò)去年同期。華中地區生產(chǎn)企業(yè)出庫基本正常，區域協(xié)調會(huì )議由湖北明弘協(xié)調召開(kāi)，還有價(jià)格上漲的意愿�！　≈苣┮詠�(lái)華北地區市場(chǎng)整體走勢一般，生產(chǎn)企業(yè)出庫基本正常，市場(chǎng)報價(jià)穩定為主。沙河地區召開(kāi)玻璃展覽會(huì )議，以工藝玻璃產(chǎn)品為主，訂單情況一般，未見(jiàn)明顯增加。周末廠(chǎng)家出庫情況略有分化，小型企業(yè)能夠達到產(chǎn)銷(xiāo)平衡，大型企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)率八成左右，壓力略有增加。出庫減少的主要原因在于終端需求增量有限，貿易商加大了自身庫存的出庫速度，從廠(chǎng)家采購也基本是直接供應給下游加工企業(yè)。京津冀地區出庫情況一般，部分前期價(jià)格沒(méi)有跟進(jìn)的企業(yè)，報價(jià)小幅上漲。加工企業(yè)訂單一般�！　≈苣┮詠�(lái)西南地區市場(chǎng)整體走勢一般，生產(chǎn)企業(yè)基本能夠維持產(chǎn)銷(xiāo)平衡，部分廠(chǎng)家有上漲價(jià)格的意愿。目前看下游加工企業(yè)訂單情況一般，變化不大�！　∧壳皷|北地區市場(chǎng)整體走勢尚可，生產(chǎn)企業(yè)利用旺季機會(huì )盡量增加出庫，以減輕未來(lái)的壓力。市場(chǎng)價(jià)格相對靈活，廠(chǎng)家出口訂單和外銷(xiāo)到京津冀及華南等地區數量不減�！　≈苣┮詠�(lái)西北地區市場(chǎng)走勢尚可，生產(chǎn)企業(yè)出庫情況良好，部分廠(chǎng)家報價(jià)上漲。目前是西北地區的旺銷(xiāo)季節，加工企業(yè)訂單情況環(huán)比有所增加�！　『笫芯C述：　　經(jīng)過(guò)8月份以來(lái)現貨價(jià)格的上漲，目前整體價(jià)格已經(jīng)漲幅比非常大，上行壓力逐漸顯現。從下游加工企業(yè)訂單情況看，同比去年各區域均有不同程度的減少，在產(chǎn)能增加的背景下，供需矛盾略有增加。雖然上游純堿等材料價(jià)格上漲，生產(chǎn)企業(yè)向下游傳導價(jià)格的進(jìn)展并不順利。預計近期現貨價(jià)格依然以挺價(jià)為主，部分區域繼續上漲。 [詳情]

　　截至2017年8月31日凌晨，A股3300多家上市公司全部披露半年度財務(wù)報告。據東方財富Choice數據統計，上半年建材行業(yè)營(yíng)業(yè)收入達1616.43億元，凈利潤141.53億元，營(yíng)業(yè)收入凈利率為8.76%。值得注意的是，建材行業(yè)凈利潤同比增長(cháng)達到翻倍水平，在27個(gè)行業(yè)中位列第三，前兩位是鋼鐵和石化能源行業(yè)�！　　吨袊�建材報》記者統計了建材行業(yè)中包括水泥、玻璃、陶瓷、耐火材料、新材料等在內的66家上市公司的中報數據。其中，水泥板塊公司22家，玻璃10家，陶瓷6家，新材料14家，耐火材料3家，其他類(lèi)11家�！　⊥ㄟ^(guò)梳理記者發(fā)現，66家上市公司中營(yíng)業(yè)收入同比增加的公司62家，占比93.94%；凈利潤同增的55家，占比逾八成，其中23家凈利潤增長(cháng)非常高標準�！　》中袠I(yè)來(lái)看，水泥上市公司中除獅頭股份外其余21家公司營(yíng)業(yè)收入同比均增，22家水泥上市公司中20家凈利潤同比增加，占比逾九成，且均實(shí)現兩位數以上增長(cháng)，12家公司凈利潤增長(cháng)非常高標準。玻璃行業(yè)中，九成公司營(yíng)業(yè)收入同比增加，七成公司凈利潤同比增加。新材料公司中凈利潤同比增加逾六成�！　�從個(gè)股來(lái)看，企業(yè)表現突出。海螺水泥、北新建材、凱盛科技、中材全部、金隅股份、冀東水泥、葛洲壩、旗濱集團、東方雨虹、偉星新材等細分行業(yè)企業(yè)凈利潤增幅均實(shí)現兩位數增長(cháng)�！　∈袌�(chǎng)分析表示，建材行業(yè)供給高速擴張、需求高速增長(cháng)的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，在產(chǎn)能?chē)揽�、環(huán)保限產(chǎn)、行業(yè)自律的大背景下，半年以來(lái)，水泥、玻璃原片價(jià)格不斷上漲，助推傳統水泥、玻璃企業(yè)業(yè)績(jì)揚眉吐氣。未來(lái)，隨著(zhù)行業(yè)整合進(jìn)一步推進(jìn)，區域集中度提升，市場(chǎng)控制能力也將進(jìn)一步提升，建材行業(yè)業(yè)績(jì)穩增可期�！　∷�泥板塊　　價(jià)格持續反彈行業(yè)業(yè)績(jì)揚眉吐氣　　今年以來(lái)，得益于供給側改變的深入，國家環(huán)保政策趨嚴、錯峰停窯時(shí)間拉長(cháng)和范圍擴大、行業(yè)集中度提升，水泥行業(yè)供給端得到了良好的調控，水泥價(jià)格持續反彈。加之上半年固定資產(chǎn)投入資金出現回升，尤其是基建投入資金增速明顯提高，在全國范圍看，為水泥需求帶來(lái)支撐�！　�數據顯示，2017年上半年全國散裝高標號均價(jià)達到341.6元/噸，同比提升超過(guò)80元/噸，躍升至歷史中樞水平以上。同時(shí)，在去年漲幅的基礎上，上半年全國水泥價(jià)格繼續上漲超4%。受益行業(yè)景氣改善，上半年全行業(yè)利潤為334億元，同比增長(cháng)248%，與2014年景氣高位基本持平�！　∈艽擞绊�，各大水泥廠(chǎng)商的2017年中報都交出了非常好的業(yè)績(jì)答卷。其中，同力水泥凈利潤同比增加11484.29％，祁連山凈利潤同比增加1092.46％，寧夏建材凈利潤同比增加373.94％，塔牌集團凈利潤同增182.09％，尖峰集團凈利潤同增132.11％，天山股份凈利潤同增124.56％，海螺水泥凈利潤同增100.21％。相比于2016年初市場(chǎng)行情的低迷，2017年的水泥行業(yè)揚眉吐氣�！　≡谛袠I(yè)景氣回升和投入資金收益助推之下，海螺水泥盈利水平創(chuàng )新高。其在2017年中報稱(chēng)，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入319.08億元，同比增長(cháng)33.10%；歸屬于上市公司股東凈利潤67.17億元，較上年同期增長(cháng)100.21%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤51.23億元，同比增長(cháng)71.2%，每股凈資產(chǎn)15.17元，基本每股收益1.27元�！　≈档米⒁獾氖�，海螺水泥二季度單季實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入182.69億元，同比增長(cháng)36.7%，實(shí)現歸母凈利潤45.64億元，同比增長(cháng)107.5%�！　∮袠I(yè)內人士分析稱(chēng)，海螺水泥上半年通過(guò)減持新力資金、青松建化以及冀東水泥股份實(shí)現投入資金收益18.60億元，大幅增厚業(yè)績(jì)。若剔除減持收益，公司上半年盈利約為53.2億元，同比增長(cháng)58.6%。與此同時(shí)，受益于前期布局產(chǎn)能的相繼投產(chǎn)，海螺水泥上半年海外銷(xiāo)量同比大增85.3%，海外銷(xiāo)售金額增長(cháng)100.1%，海外布局效益已經(jīng)初步顯現�！　≡谒�泥量穩價(jià)增的帶動(dòng)下，祁連山中報扭虧為盈。公司發(fā)布2017年中報表示，上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入26.05億元，同比增長(cháng)27.00%；實(shí)現歸母凈利潤1.85億元，同比增加1092.46％，超越2016年的全年凈利潤總額1.67億元�！　≈档米⒁獾氖�，這是祁連山繼2015年中報凈利潤-3507.06萬(wàn)元、2016年中報凈利潤-1863.76萬(wàn)元之后，初次扭虧為盈。祁連山對此表示為水泥價(jià)格提升的結果：報告期內公司噸水泥收入上升73.90元至280.23元，由于水泥價(jià)格的上漲帶來(lái)盈利的彈性遠大于動(dòng)力煤價(jià)格上漲的拖累，公司噸毛利同比增加39.14元，達到83.71元的高位�！　∑钸B山是甘肅、青海區域非常大的水泥企業(yè)。據了解，甘肅自2015年年底一體實(shí)行錯峰生產(chǎn)以來(lái)，歷年12月至來(lái)年3月全省停窯90天～100天，至今已累計減少熟料產(chǎn)能1414噸，占原產(chǎn)能的33%，2016年熟料產(chǎn)能利用率達75.35%。與此同時(shí)，祁連山在甘肅地區的產(chǎn)能占公司總產(chǎn)能的87%以上，在甘肅市場(chǎng)占有率達42%，話(huà)語(yǔ)權較強，企業(yè)根據市場(chǎng)走勢協(xié)商調整水泥售價(jià)和出貨量，企業(yè)協(xié)同關(guān)系加強有利于供需關(guān)系的進(jìn)一步優(yōu)化�！　�2016年金隅冀東的重組促成了全國第三大水泥企業(yè)的誕生，冀東水泥2017年中報數據顯示其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)大幅提升：營(yíng)業(yè)收入65.44億元，同增24.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.11億元，比上年增長(cháng)88.04%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~7.67億元�；�本每股收益-0.082元/股。值得注意的是，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為-0.32億元，比上年同期大幅減虧7.78億元�！　〖綎|水泥表示，金隅股份對公司正在進(jìn)行的重大資產(chǎn)重組完成后，公司的水泥產(chǎn)能將上升至1.7億噸，熟料產(chǎn)能升至1.17億噸，在京津冀地區的市場(chǎng)占有率將達到50%以上�！　∥鞑拷ㄔO2017年中報中顯示凈利潤同減。其中，西部建設上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入62.3億元，同比增長(cháng)25.38%；凈利潤虧損1836.07萬(wàn)元，同比減少123.8%。西部建設在報告中稱(chēng)，上半年水泥、砂石等原料供應收緊，主材價(jià)格頻繁上調，主營(yíng)成本持續上升，以及公司產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格向下游傳導相對滯后，導致公司凈利潤降低�！　×硪患抑袌髢衾麧櫝霈F虧損的公司為福建水泥，盡管報告期內公司銷(xiāo)售量增長(cháng)，業(yè)績(jì)仍然虧損。其中報稱(chēng)，報告期實(shí)現營(yíng)業(yè)收入75029.78萬(wàn)元，同比增加48.24%，利潤總額-6676.81萬(wàn)元，同比減虧8648.58萬(wàn)元，歸屬于母公司所有者的凈利潤-4306.27萬(wàn)元，同比減虧6638.66萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~-24571.68萬(wàn)元，同比減少16628.57萬(wàn)元�！　「＝ㄋ�泥對此表示，報告期內，在福建省水泥市場(chǎng)需求的有效支撐和水泥廠(chǎng)商較好的自律下，公司水泥銷(xiāo)售量增價(jià)漲，水泥銷(xiāo)量同比增長(cháng)16.21%，噸平均售價(jià)同比上漲18.15%，但在煤炭?jì)r(jià)格同比大幅上漲52.84%和部分子公司售價(jià)、成本倒掛的影響下，公司未能扭虧，僅比上年同期大幅減虧�！　〔ＡО鍓K　　玻璃原片高價(jià)位打開(kāi)浮法企業(yè)盈利空間　　自2016年下半年起，玻璃行業(yè)景氣度不斷提升，今年上半年淡季依然能夠維持在高位。目前全國5mm浮法玻璃均價(jià)達1481元/噸，較去年同期上漲236元/噸。截至6月底，復產(chǎn)和新增生產(chǎn)線(xiàn)12條，冷修和停產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)8條，合計增加產(chǎn)能3070噸/天，同比僅增2%，此增長(cháng)幅度大大低于前兩年同期增長(cháng)數據。受此影響，今年上半年浮法玻璃企業(yè)盈利空間打開(kāi)，行業(yè)整體業(yè)績(jì)增長(cháng)向好�！　⊥瑫r(shí)，由于浮法玻璃原片價(jià)格上漲，導致下游建筑深加工企業(yè)成本大幅度上漲，擠壓了加工玻璃業(yè)務(wù)的利潤，建筑加工玻璃行業(yè)經(jīng)營(yíng)較為困難�！　�A股中以浮法玻璃為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司，包括三峽新材、南玻Ａ、旗濱集團、金晶科技、耀皮玻璃等，上半年均實(shí)現盈利。除南玻A凈利潤同比減少外，其余４家公司凈利潤同比均有大幅度增加。其中，三峽新材凈利潤同比大增4185.58%，金晶科技凈利潤同增402.77%，旗濱集團凈利潤同增252.72%，耀皮玻璃凈利潤同增76.86%�！　∪龒{新材2017年中報顯示，其營(yíng)業(yè)收入60.29億元，同增1014.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.82億元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~0.59億元；基本每股收益0.2166元/股�！　≈档米⒁獾氖�，三峽新材于2016年完成非公開(kāi)發(fā)行股份公司憑證工作，通過(guò)收購恒波公司高標準股權，使公司主營(yíng)業(yè)務(wù)新增移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)終端服務(wù)。報告期內，玻璃制造加工行業(yè)營(yíng)業(yè)收入6.06億元，占比為10.05%。對比2016年同期，這一數據為5.28億元，占比99.73%。對此，三峽新材表示，平板玻璃及玻璃深加工業(yè)務(wù)整體延續了去年四季度以來(lái)穩健向好態(tài)勢，公司產(chǎn)品維持低庫存，價(jià)格穩健提升，整體效益好于預期�！　�8月22日，南玻A發(fā)布半年報，市場(chǎng)稱(chēng)其為“寶能系入主后的首份半年報”。報告顯示，其營(yíng)業(yè)收入49.5億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.93億元，比上年減少15.85%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~10.20億元；基本每股收益0.19元/股。記者注意到，自去年11月份南玻A新一屆管理層團隊組建時(shí)的股市情況高位至今，其股市情況已跌近三成�！　�對此業(yè)績(jì)表現，南玻A表示未受此前管理層變動(dòng)的影響。公司稱(chēng)，上半年集團面臨著(zhù)巨大的內外部壓力，但在新管理層的領(lǐng)導下，各單位生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩中求進(jìn)，超額完成上半年的經(jīng)營(yíng)任務(wù)�！　�數據顯示，上半年南玻在玻璃產(chǎn)業(yè)、太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)、電子玻璃及顯示器件產(chǎn)業(yè)的營(yíng)收均實(shí)現增長(cháng)，其中，電顯板塊是南玻期內營(yíng)收增速較快的板塊。不過(guò)，其主要業(yè)務(wù)板塊玻璃產(chǎn)業(yè)與太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)凈利均出現不同程度的下滑。公司稱(chēng)，目前咸寧非常高鋁超薄電子玻璃生產(chǎn)線(xiàn)建設進(jìn)展情況良好，土建項目、工藝和設備安裝按計劃進(jìn)行中，目前項目已進(jìn)入收尾階段，計劃今年年內點(diǎn)火進(jìn)行試生產(chǎn)�！　∪A南地區企業(yè)旗濱集團發(fā)布半年報稱(chēng)，其營(yíng)業(yè)收入34.98億元，同比增長(cháng)16.09%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.36億元，比上年增長(cháng)252.63%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~11.46億元；基本每股收益0.2031元/股�！　∈袌�(chǎng)將此業(yè)績(jì)解釋為“量跌價(jià)漲盈利提升”。據悉，上半年公司銷(xiāo)售玻璃4958萬(wàn)重箱，同比下降10%；但玻璃價(jià)格穩中有升，本期每重箱凈利潤由上年同期的2.75元大幅提升至10.80元，毛利率更是創(chuàng )歷年新高達到33%。在盈利大幅提升的背景下，公司歸還銀行借款8.34億元，資產(chǎn)負債率下降10.75%至47.91%，資產(chǎn)結構得到優(yōu)化。與此同時(shí)，公司內部管控優(yōu)化助力業(yè)績(jì)改善，財務(wù)費用同比下降44.95%�！　�對于旗濱集團的未來(lái)業(yè)績(jì)，市場(chǎng)表示積較看好。報告期內，旗濱集團于浙江紹興、廣東河源的節能玻璃項目有序推進(jìn)，預計于今年底全部投產(chǎn)，湖南郴州光伏光電基板項目也已開(kāi)建。市場(chǎng)分析表示，深加工玻璃業(yè)務(wù)毛利率較高，利潤空間大且發(fā)展空間廣闊，隨著(zhù)之后產(chǎn)能的釋放，有望增厚盈利，為公司提供新的利潤增長(cháng)點(diǎn)�！　〗鹁Э萍荚�2017年中報表示，上半年公司實(shí)現營(yíng)收18.82億元，同增16.81%，實(shí)現歸母凈利1.04億元，同增402.77%。對于未來(lái)公司業(yè)績(jì)走向，市場(chǎng)分析表示，公司當前擁有10條生產(chǎn)線(xiàn)，產(chǎn)能3000萬(wàn)重箱，同時(shí)積較進(jìn)行新興玻璃業(yè)務(wù)拓展，截至目前，金晶匹茲堡汽車(chē)玻璃項目已完成建設，寧夏Low-E玻璃生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火試產(chǎn)、博山Low-E節能玻璃項目正在建設中。綜上，充足的產(chǎn)能預計可持續享有本輪行業(yè)景氣的回升�！　≡陔娮硬Ａ�行業(yè)中，企業(yè)凱盛科技表示上半年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入15.67億元，同比增長(cháng)50.90%；凈利潤為3517.30萬(wàn)元，同比增長(cháng)26.49%；每股收益為0.05元�！　∈芤嫜趸�鋯景氣回暖，凱盛科技新材料業(yè)務(wù)板塊的新產(chǎn)品推進(jìn)順利。2017年上半年中恒公司營(yíng)收2.93億元，同比增長(cháng)17.02%，營(yíng)業(yè)利潤3384萬(wàn)，同比增長(cháng)35.35%�！　≡陔娮语@示業(yè)務(wù)方面，凱盛科技旗下華益公司ITO、手機蓋板玻璃銷(xiāo)售實(shí)現快速增長(cháng)，但價(jià)格競爭激烈，盈利略有回落；減薄業(yè)務(wù)盈利處于向上通道，TP業(yè)務(wù)市場(chǎng)競爭加劇，公司進(jìn)行高等差異化布局；國顯科技上半年利潤增速明顯低于收入增速，后期隨著(zhù)國顯向大尺寸（筆記本）、小尺寸（手機）領(lǐng)域拓展，并進(jìn)一步拓展全屏顯示、裸眼3D等新技術(shù)，全產(chǎn)業(yè)鏈布局進(jìn)一步完備，協(xié)同作用有望顯現�！　÷尻�(yáng)玻璃發(fā)布2017年中報，報告期內，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.55億元，同比增長(cháng)12.92%；凈利潤為117.80萬(wàn)元，上年同期凈利-2574.56萬(wàn)元，同比增長(cháng)104.58%，實(shí)現扭虧為盈。公告稱(chēng)，報告期內營(yíng)收增加主要由于優(yōu)化產(chǎn)品結構，及產(chǎn)品售價(jià)上升使得營(yíng)業(yè)收入增加所致�！　⌒虏牧习鍓K　　穩步發(fā)展中優(yōu)化調整　　面對住宅地產(chǎn)的持續調控和原材料價(jià)格上升，今年以來(lái)，建材新材料板塊企業(yè)積較謀求穩步發(fā)展中優(yōu)化調整，扎實(shí)推進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。新材料板塊內，包括木塑復合板、耐火保溫陶瓷板、秸稈人造板、石膏板、玻纖及鋁、塑型材生產(chǎn)制造企業(yè)在內的16家上市公司中，營(yíng)業(yè)收入同增為正的14家，凈利潤同增為正的11家�！　∈�膏板北新建材2017年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入45.6億元，同比增長(cháng)26%，2015、2016年同期增速為負；實(shí)現歸母凈利潤6.8億元，同比增長(cháng)48.5%；凈利潤6.9億元，同比增13%；基本每股收益0.38元�！　”毙陆ú�2017年中報稱(chēng)，公司當前在建產(chǎn)能包括泰山石膏在湖南長(cháng)沙、甘肅貨品、四川宜賓、重慶綦江四個(gè)項目合計1.3億m2/年的產(chǎn)能，以及北新建材天津公司、昆明公司、陜西公司、井岡山公司合計產(chǎn)能1.2億m2/年。這些項目全部建成后，北新建材總產(chǎn)能將上升至30億m2/年，市占率將進(jìn)一步提升�！　〔＠w行業(yè)中國巨石披露半年報稱(chēng)，公司營(yíng)業(yè)收入40.77億元，同比增長(cháng)9.72%，歸屬于上市公司股東的凈利潤10.06億元，同比增長(cháng)32.08%。近年來(lái)，中國巨石一體布局國內市場(chǎng)，在九江、桐鄉和成都等地分別建線(xiàn)，引入效率高管理方法，持續降低生產(chǎn)成本，綜合毛利率不斷上升；同時(shí)，海外產(chǎn)能擴張，公司現已完成埃及兩期項目建設，總產(chǎn)能達到16萬(wàn)噸/年，正在建設的埃及三期工程預計今年下半年投產(chǎn)，美國南卡羅萊納州投入資金3億美元建設8萬(wàn)噸/年產(chǎn)能的玻纖生產(chǎn)線(xiàn)預計2018年底投產(chǎn)，大部分國家市場(chǎng)服務(wù)力上升�！　⊥瑸榘不蘸Ｂ菁瘓F有限責任公司旗下控股公司，塑料型材行業(yè)細分海螺型材披露半年報稱(chēng)，公司半年度營(yíng)業(yè)收入14.57億元，同比減少0.5%，歸屬上市公司股東的凈利潤233.38萬(wàn)元，同比減少95.88%。而在此前一季報時(shí)，海螺型材出現了上市20年來(lái)一季度初次虧損。此次半年報中，海螺型材表示，報告期內非主營(yíng)業(yè)務(wù)的其他收益2981.56萬(wàn)元為補貼收入，占利潤總額比例為304.44%�！　�對于業(yè)績(jì)的不景氣，海螺型材表示，主要原因是主要原材料價(jià)格較去年同期大幅上漲；同時(shí)，受市場(chǎng)競爭影響，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格未能實(shí)現同步漲幅，銷(xiāo)量亦有所下滑。事實(shí)上，在行業(yè)需求不足的同時(shí)，塑料型材還要面臨鋁合金型材強有力的競爭。海螺型材去年年報數據顯示，公司華東地區受鋁合金替代沖擊明顯，收入同比下降15.62%�！　×硪患宜芰闲筒闹圃炱髽I(yè)偉星新材公布2017年半年度報告，公司報告期內實(shí)現營(yíng)業(yè)收入15.9億元，同比上升20.5%，歸母凈利潤3.1億元，同比上升26.7%。同樣受原材料成本波動(dòng)的影響，偉星新材上半年綜合毛利率達45.56%，繼續維持在高位；且費用管控進(jìn)一步優(yōu)化，銷(xiāo)售費用率降至近年低點(diǎn)至14.68%，上年同期為15.05%，整體經(jīng)營(yíng)表現可圈可點(diǎn)。市場(chǎng)分析表示，公司圍繞“同心多元化”戰略，在做好原有管道業(yè)務(wù)同時(shí)，利用現有營(yíng)銷(xiāo)渠道資源，積較進(jìn)軍防水、凈水市場(chǎng)；此外，公司增資東鵬合力（投入資金設立資金）約1.3億元，與TCL分別持股45.4%，有望拓展上下游產(chǎn)業(yè)，加速公司產(chǎn)業(yè)升級和成長(cháng)�！　√沾杉捌渌�　　行業(yè)積較布局業(yè)績(jì)表現可圈可點(diǎn)　　近年來(lái)，我國建筑陶瓷行業(yè)一直處于低迷狀態(tài)。原材料價(jià)格的不斷上漲、全國范圍的環(huán)保督察、出口下滑局面的延續等多重壓力，倒逼陶瓷企業(yè)提高生產(chǎn)及環(huán)保技術(shù)水平。建筑陶瓷領(lǐng)域內的上市公司紛紛跨界求變，擺脫經(jīng)營(yíng)困境�！　∈崂鞟股上市為數不多的幾家建陶領(lǐng)域上市公司半年報，記者發(fā)現，悅心健康、科達潔能、文化長(cháng)城、帝王潔具、四通股份和松發(fā)股份營(yíng)業(yè)收入均實(shí)現不同程度增長(cháng)，除四通股份外，其余5家公司凈利潤同比均增加。其中，不斷在健康產(chǎn)業(yè)加碼投入資金的悅心健康凈利潤同比增幅高達430.44%，專(zhuān)注建陶機械設備領(lǐng)域的科達潔能營(yíng)收同比增加13.44%�！　〗ㄌ諜C械科達潔能在半年報中表示，公司實(shí)現營(yíng)收25.03億元，同比增長(cháng)13.44%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.78億元，同比增長(cháng)3.22%；實(shí)現基本每股收益0.197元，同比增長(cháng)3.14%�！　�對此業(yè)績(jì)，市場(chǎng)分析表示主要是由于公司陶瓷機械海外業(yè)務(wù)拓展順利，實(shí)現海外收入7.49億元，同比增長(cháng)18.09%，帶動(dòng)建材機械業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收19.92億元，同比增長(cháng)13.96%。值得注意的是，公司海外陶瓷廠(chǎng)上半年實(shí)現投入資金收益1518萬(wàn)元，這僅僅是肯尼亞一期1條陶瓷生產(chǎn)線(xiàn)的投入資金收益，平均1條線(xiàn)能實(shí)現投入資金收益超過(guò)3000萬(wàn)元，目前加納項目6月份已投產(chǎn)，隨著(zhù)肯尼亞二期、坦桑尼亞項目的逐步投產(chǎn)，今年年底有望實(shí)現4條陶瓷生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)。公司長(cháng)期規劃是10條陶瓷生產(chǎn)線(xiàn)，陶瓷產(chǎn)品有望成為公司業(yè)績(jì)增長(cháng)新看點(diǎn)�！　�悅心健康公布中報顯示，其營(yíng)業(yè)收入4.04億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.12億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~0.46億元，基本每股收益0.0144元/股�！　∧突鸩牧闲袠I(yè)是建材行業(yè)的上游企業(yè)，受益于水泥、玻璃以及鋼鐵行業(yè)不同程度的業(yè)績(jì)復蘇，耐材上市公司的銷(xiāo)售價(jià)格趨勢和回款質(zhì)量有了明顯的效果。與此同時(shí)，耐材行業(yè)上游鎂質(zhì)原材料價(jià)格持續大幅上漲對相關(guān)公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)困擾。耐材濮耐股份稱(chēng)，上半年產(chǎn)品價(jià)格調價(jià)幅度不及原料的漲價(jià)幅度�！　�從相關(guān)上市公司中報業(yè)績(jì)看，耐材板塊內濮耐股份、瑞泰科技和北京利爾均取得了營(yíng)收同比和凈利潤同比均增加的亮眼業(yè)績(jì)�！　∑渲�，濮耐股份報告期內，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入12.29億元，同比增長(cháng)6.73%；凈利潤為5579.64萬(wàn)元，同比增長(cháng)11.21%；每股收益為0.06元。瑞泰科技報告期內，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9.27億元，同比增長(cháng)3.48%；凈利潤為546.41萬(wàn)元，同比增長(cháng)6.8655%；每股收益為0.02元。北京利爾上半年公司實(shí)現營(yíng)收10.69億元，同增14.23%，實(shí)現歸母凈利8445萬(wàn)元，同增2.29%�！　》浪畺|方雨虹公司2017年上半年收入和歸母凈利潤分別為43.1億元和4.9億元，分別同比增長(cháng)47.6%和35.5%。值得關(guān)注的是，公司二季度收入同比增長(cháng)48.5%，這也是東方雨虹收入增速連續4個(gè)季度上升，創(chuàng )2014年一季度以來(lái)新高。目前東方雨虹已有18家生產(chǎn)基地，銷(xiāo)售渠道遍布全國，且和知名地產(chǎn)商都建立了直銷(xiāo)渠道，產(chǎn)能和渠道形成了巨大網(wǎng)絡(luò )。公司正積較進(jìn)入建筑裝飾涂料和保溫隔熱材料等新產(chǎn)品領(lǐng)域，在現有產(chǎn)能和渠道布局的強大支撐下。市場(chǎng)分析認為，公司的新產(chǎn)品只要產(chǎn)品工藝成熟，就會(huì )迎來(lái)快速的成長(cháng)期，為公司創(chuàng )造新的增長(cháng)較。 [詳情]

　　一.售價(jià)趨勢圖　　據生意社監測顯示，本周玻璃價(jià)格穩中上行，監測地區周初均價(jià)16.76元平方米，周末均價(jià)16.88元/平方米，上漲0.72％。繼8月的連續上漲之后，步入9月，玻璃行情高位持穩，本周沙河地區有一波上漲，漲幅在0.2-0.3元/平方米之間。華東、華南、華中也零星有企業(yè)接力上漲。漲幅也在0.2-0.4元/平方米范圍。東北地區因天氣轉涼，下游建筑需求不佳，因此市場(chǎng)氣氛較南方地區顯得冷清一些。因8月份經(jīng)過(guò)一輪普漲，價(jià)格目前處在相對高位，下游普遍接受度不高。但因純堿大漲提供成本支撐，外加旺季預期下，玻璃短期內易漲難跌�！　《�.行情分析　　產(chǎn)品：當前玻璃價(jià)格穩中小漲為主，下游處在淡季，需求不佳，自8月下旬，各地企業(yè)輪番上漲，有的地區已經(jīng)漲過(guò)2-3輪。當前價(jià)格處在相對高位。利多因素主要是因為廠(chǎng)家庫存和資金的壓力不大，因此廠(chǎng)家有挺價(jià)心理，金九銀十到來(lái)，廠(chǎng)家存在旺季心理預期，另一方面純堿的大幅漲價(jià)，對玻璃形成了有效的成本支撐。利空因素一方面下游需求持續平平，限購政策彌漫至二三線(xiàn)城市，房市的持續清淡，導致玻璃需求的持續不景氣，深加工方面，由于下半年環(huán)保嚴查基本已經(jīng)是既定事實(shí)，因此建材行業(yè)的停限產(chǎn)仍將繼續，也從一定程度上影響了深加工方面的需求。再者進(jìn)入9月份之后，由北向南天氣轉冷，步入10月中旬之后，行情預期就會(huì )轉淡，　　產(chǎn)能變動(dòng)方面，本周沙河長(cháng)城三線(xiàn)500噸冷修完畢，點(diǎn)火烤窯，預計國慶節前后就能夠引板生產(chǎn)。福耀雙遼一線(xiàn)600噸冷修基本接近尾聲，計劃9月22日點(diǎn)火引板，初期以生產(chǎn)建筑用玻璃為主。據行業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，浮法玻璃產(chǎn)能利用率為72.74％；同比下降0.4％。在產(chǎn)產(chǎn)能93984萬(wàn)重箱，同比增加2160萬(wàn)重箱。行業(yè)庫存3221萬(wàn)重箱，同比增加165萬(wàn)重箱。庫存天數12.51天，同比增加0.36天�！　∩嫌危簱�生意社監測數據顯示，本周純堿價(jià)格大漲，走勢大好。從8月29日之后國內市場(chǎng)均價(jià)1700元/噸呈上漲趨勢，輕質(zhì)純堿一周之內上漲17.16％，現國內市場(chǎng)均價(jià)為1991.67元/噸；重質(zhì)純堿8月29日國內市場(chǎng)均價(jià)為1773.33元/噸左右，現國內市場(chǎng)均價(jià)為2066.67元/噸，價(jià)格上漲16.54％。9月4日國內純堿市場(chǎng)開(kāi)始大幅度一體上漲，華北、華中、華東等地區價(jià)格較前期上調300-400元/噸，但部分區域仍處于封盤(pán)狀態(tài)�！　∠掠危�2017年1-7月份，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投入資金59761億元，同比名義增長(cháng)7.9％，增速比1-6月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)3.2％，增速比1-6月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。房屋新開(kāi)工面積萬(wàn)平方米，增長(cháng)8.0％，增速回落2.6個(gè)百分點(diǎn)。房屋竣工面積47021萬(wàn)平方米，增長(cháng)2.4％，增速回落2.6個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購置面積12410萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)11.1％；商品房銷(xiāo)售面積86351萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)14.0％，增速比1-6月份回落2.1個(gè)百分點(diǎn)。7月末商品房待售面積63496萬(wàn)平方米，比6月末減少1081萬(wàn)平方米�！　⌒袠I(yè)：9月7日建材指數為973點(diǎn)，較昨日下降了1點(diǎn)，較周期內較高點(diǎn)1044點(diǎn)（2012-11-01）下降了6.80％，較2016年02月24日較低點(diǎn)714點(diǎn)上漲了36.27％。(注：周期指2011-12-01至今)　　三.后市預測　　據生意社預計，短期內玻璃在常規旺季預期，成本上漲，廠(chǎng)家挺價(jià)等利多因素影響下，大概率持續上行，但上行幅度仍要視下游接受情況而定，環(huán)保限產(chǎn)或將成為一個(gè)重要的利空因素制約下游需求。 [詳情]

　　平板玻璃行業(yè)在8月中旬召開(kāi)經(jīng)濟運行會(huì )議，生產(chǎn)企業(yè)紛紛漲價(jià)，各個(gè)區域8月份價(jià)格都有非常大幅度上漲。貿易商也在傳統旺季預期及后期企業(yè)調漲計劃下開(kāi)始一輪補庫，旺季提前開(kāi)啟�！　〈舜螡q價(jià)與去年8月份漲價(jià)有所不同，去年漲價(jià)，是由華南需求帶動(dòng)漲價(jià)，當時(shí)市場(chǎng)都在疑惑：貨去哪里了，廠(chǎng)家和貿易商庫存都低，實(shí)際證明是下游實(shí)際需求帶動(dòng)�！　〗衲晔菑S(chǎng)家主動(dòng)漲價(jià)，供給端帶動(dòng)，貿易商補貨，廠(chǎng)家庫存大量轉移為貿易商庫存，實(shí)際下游終端需求增量有限，甚至部分地區因為環(huán)保因素把深加工關(guān)停，后續漲價(jià)還能持續多久，實(shí)際庫存消耗了多少還有待觀(guān)察�！　∝浳锉P(pán)面在達到1467高點(diǎn)后，近期走出一波回調格局，其背后除了FG1801傳統淡季相對FG1709旺季交易思路轉變外，更多的我們認為是地產(chǎn)需求端的預期有所轉變�？偟膩�(lái)看，目前基本面情況如下：　　成本：純堿方面，受環(huán)保、安全檢查等影響，供應減少，貨源緊張，庫存也是持續下降。目前國內廠(chǎng)家純堿整體庫存在25~26萬(wàn)噸，處于偏低水平。另外，需求端的表現也比較強勁，下游玻璃生產(chǎn)線(xiàn)復產(chǎn)速度加快。8月中下旬開(kāi)始，純堿廠(chǎng)家陸續封單，價(jià)格大幅上漲。目前沙河地區重堿采購價(jià)格上漲至含稅價(jià)2200元，下游玻璃廠(chǎng)抵制情緒高，市場(chǎng)接受度一般。純堿上漲進(jìn)一步帶動(dòng)成本重心上移，但玻璃企業(yè)目前利潤依然較高，吸引冷修線(xiàn)點(diǎn)火和新建線(xiàn)投產(chǎn)，后續供給壓力有進(jìn)一步增加趨勢�！　」┙o：截止到目前，2017年冷修了3規格萬(wàn)重箱，新建了1320萬(wàn)重箱，復產(chǎn)點(diǎn)火3060萬(wàn)重箱，總增加產(chǎn)能462萬(wàn)重箱，目前在產(chǎn)產(chǎn)能93684萬(wàn)重箱，同比去年增加2.42%，產(chǎn)能利用率達到87.21%，供給處于小幅增加過(guò)程。利潤加快生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)計劃，據玻璃貨物網(wǎng)數據統計，下半年計劃冷修正產(chǎn)+新建點(diǎn)火線(xiàn)達9條，總計產(chǎn)能達3276萬(wàn)重箱，相當于目前在產(chǎn)產(chǎn)能的3.5%，下半年供給壓力將進(jìn)一步增加�！　�庫存：行業(yè)調漲后，貿易商開(kāi)啟了一輪補庫模式，廠(chǎng)家雨季累庫現象結束，庫存大幅下滑，截止到8月底，廠(chǎng)家庫存3245萬(wàn)重箱，同比去年增加152萬(wàn)重箱，同比增加4.9%。據了解，廠(chǎng)家庫存下滑，大部分是轉移為中間貿易商庫存，終端實(shí)際消耗有限，而目前貿易商庫存處于一個(gè)正常偏高水平，下游能否有效消耗這部分庫存有待觀(guān)察�！　⌒枨螅簱�了解，目前下游深加工訂單相對平穩，環(huán)比增加有限。金九銀十的傳統旺季需求能否出現超預期增加有待觀(guān)察。宏觀(guān)數據上，7月份地產(chǎn)數據表現低于預期，當月房地產(chǎn)銷(xiāo)售、新開(kāi)工、竣工、施工數據同比去年增速下滑明顯。上半年銷(xiāo)售好于預期主要來(lái)自于三、四線(xiàn)城市銷(xiāo)售帶動(dòng)，從近期的高頻數據來(lái)看，三、四線(xiàn)城市銷(xiāo)售有所放緩，國家對三、四線(xiàn)城市今年的目標是去庫存，通過(guò)棚改貨幣化安置政策來(lái)實(shí)現。從棚改投入資金進(jìn)度看到，1~7月份完成棚改套數470萬(wàn)套，開(kāi)工進(jìn)度達到78%，比去年同期要高，超額完成棚改計劃，所以下半年棚改力度有減弱的趨勢，而且目前部分三、四線(xiàn)城市庫存合理，甚至部分庫存告急，所以下半年三、四線(xiàn)去庫存的必要性也有所減弱。另外，8月份土地成交數據下滑明顯，房企補庫意愿減弱，對后市預期或有轉變。而銷(xiāo)售放緩加上目前房企貸款額度緊，資金來(lái)源緊縮對地產(chǎn)投入資金不利，進(jìn)一步影響后續地產(chǎn)開(kāi)工、竣工速度，目前庫存持續下降，地產(chǎn)有拿地需求，但是如果后市預期改變，房企也會(huì )相應改變拿地策略，即便是拿了地之后，進(jìn)一步新開(kāi)工、施工的節奏也會(huì )放緩�！　★L(fēng)險點(diǎn)：冷修線(xiàn)加速冷修，地產(chǎn)表現好于預期�！　【C上，成本方面，純堿價(jià)格近期大幅上漲，成本重心繼續上移，但是利潤依然高企。供給方面，利潤驅使，下半年復產(chǎn)產(chǎn)能增加，供給壓力進(jìn)一步增加。庫存方面，貿易商補庫，廠(chǎng)家庫存大幅減少，但是大部分轉移到中間貿易商，終端消耗有限，后續庫存能否得到真實(shí)消耗有待觀(guān)察。需求方面，三、四線(xiàn)城市去庫存實(shí)施有效，下半年去庫存必要性減弱，后續銷(xiāo)售發(fā)力有待驗證，而調控政策持續，加上去年下半年銷(xiāo)售基數大，對今年下半年銷(xiāo)售承壓。而銷(xiāo)售放緩加上目前房企貸款額度緊，資金來(lái)源緊縮對地產(chǎn)投入資金不利，進(jìn)一步影響后續地產(chǎn)開(kāi)工、竣工速度。目前庫存持續下降，地產(chǎn)有拿地需求，但是如果后市預期改變，房企也會(huì )相應改變拿地策略，即便是拿地了之后，進(jìn)一步轉化為新開(kāi)工、施工節奏也會(huì )放緩�！　〔僮魃�，目前沙河廠(chǎng)庫折合盤(pán)面價(jià)格為1410~1460元，短期內現貨還將延續漲價(jià)局勢，但是持續時(shí)間及下游終端實(shí)際消耗有待觀(guān)察，之前FG1709是旺季思路，加上上半年地產(chǎn)數據表現較好，目前旺季提前開(kāi)啟，但是后續持續時(shí)間有待考察，而FG1801是傳統淡季，從目前現貨走勢來(lái)看，旺季表現不盡人意，沙河地區累庫較快，價(jià)格上漲有所乏力，建議逢高偏空策略為主，注意其他板塊資金做多風(fēng)險。 [詳情]

　　9月4日南方堿業(yè)及杭州龍山將輕堿出廠(chǎng)售價(jià)提升至2400元/噸，重質(zhì)純堿到貨價(jià)提升至2600元/噸。近兩周以來(lái)，重質(zhì)、輕質(zhì)純堿的中間價(jià)已從8月15日的1，768元/噸和1，709元/噸漲至9月4日的2，000元/噸和1，939元/噸，幅度分為13.12％和13.46％。去年同期輕質(zhì)、重質(zhì)純堿中間價(jià)均位于1300-1350元/噸，且漲幅小于5％。自6月初純堿價(jià)格觸底回落以來(lái)，至今累計漲幅已達22％。對此，我們的點(diǎn)評如下：　　評論：供給：環(huán)保高壓縮產(chǎn)能，原料緊缺價(jià)格漲。近期環(huán)保督查對整個(gè)化工行業(yè)沖擊巨大，純堿生產(chǎn)聚集地中部地區成此次環(huán)保督察要點(diǎn)區域，江蘇、山東共計1273噸產(chǎn)能，占總產(chǎn)能近50％，兩省受環(huán)保督察影響重大。8月山東�；�限產(chǎn)30％，唐山三友檢修減產(chǎn)；湖北宜化、湖南湘潭堿業(yè)、紅四方全停，全行業(yè)供給驟縮。雖然上述部分產(chǎn)能會(huì )在9月陸續復產(chǎn)，但不會(huì )對行業(yè)供給產(chǎn)生劇烈沖擊，短期內供給緊張，價(jià)格再漲的市場(chǎng)情緒較重。同時(shí)，從成本端，純堿上游的焦炭和石灰石近期供應量緊張，四川、新疆等石灰石主要產(chǎn)地產(chǎn)能急劇收縮，成本端量縮價(jià)漲。從庫存角度，目前企業(yè)庫存普遍在15~18萬(wàn)噸的低位，可供貨源亦缺少�！　⌒枨螅翰ＡЧ�業(yè)持續發(fā)力，氧化鋁行業(yè)純堿采購量上升。占純堿消費近6成的玻璃行業(yè)在其下游汽車(chē)和房地產(chǎn)的強勁需求帶動(dòng)下持續發(fā)力，2017年1-7月產(chǎn)量同比增長(cháng)4.6％，價(jià)格同比上漲25％。同時(shí)，玻璃廠(chǎng)目前庫存幾近0庫存；隨著(zhù)金九銀十到來(lái)，玻璃廠(chǎng)有較強的補庫存需求，將進(jìn)一步提振短期純堿需求。氧化鋁行業(yè)因純堿替代原料燒堿自2016年5月以來(lái)價(jià)格一路上漲，至今累計漲幅已達到50％，價(jià)格漲幅相對較低的純堿大量替代燒堿進(jìn)入氧化鋁行業(yè)，純堿需求持續旺盛�！　￠L(cháng)期來(lái)看，純堿此輪提價(jià)可持續，供給緊張需求強勁的時(shí)期將長(cháng)期保持。核心邏輯有三：純堿行業(yè)及其上游行業(yè)均為工業(yè)三廢排放嚴重的環(huán)保督察要點(diǎn)關(guān)注對象，在持續環(huán)保高壓下產(chǎn)能收縮嚴重；“金九銀十”旺季回歸，玻璃行業(yè)仍將不斷發(fā)力，拉動(dòng)純堿需求；從大產(chǎn)能周期角度，今年產(chǎn)能新增不到7％，需求面跟基建、房地產(chǎn)走，價(jià)格支撐有延續性�！　★L(fēng)險因素：環(huán)保升級；上游企業(yè)受到非常大影響　　投入資金策略。短期供應較度匱乏，供給能力小于需求，價(jià)格飛漲；中長(cháng)期來(lái)看由于房地產(chǎn)和基建的良好預期，需求還將持續發(fā)力，環(huán)保高壓不見(jiàn)減輕，新增產(chǎn)能有限，價(jià)格仍有一定上升空間。我們要點(diǎn)推薦純堿、粘膠雙三友化工，建議關(guān)注山東�；�。 [詳情]

　　環(huán)保擾動(dòng)玻璃上游純堿漲價(jià)，下游需求受限　　此輪玻璃在7-8月份傳統淡旺季轉換中表現一般。淡季庫存堆積較快，幅度達到14年以來(lái)較高；而8月旺季前期，下游在廠(chǎng)商挺價(jià)發(fā)生反應下略有補庫，但草根調研了解廠(chǎng)商庫存下降更多轉移至貿易商庫存中，整體出貨情況一般�！　〔Ａё陨砘�本面動(dòng)能趨弱的逐步被證實(shí)，但在環(huán)保外部沖擊下，9月預計仍是易漲難跌。環(huán)保對玻璃擾動(dòng)來(lái)自?xún)蓚�(gè)方面，一是需求端，下游深加工污染因為環(huán)保問(wèn)題短期停工，預計9月中旬開(kāi)始復產(chǎn)；而是供應端，8月份環(huán)保檢查下上游純堿開(kāi)工受限，月末純堿大幅拉漲，玻璃是否會(huì )重演去年11月份的“純堿行情”值得警惕�！　�倉庫倉單制度打破玻璃貨物升水交割屬性　　除基本面外，另一個(gè)需要關(guān)注的是新增倉庫對玻璃交割屬性的影響。剔除上市初期的學(xué)習期，玻璃貨物近兩年以來(lái)一直呈現升水交割。即交割時(shí)，貨物價(jià)格高于現貨。背后原因在于玻璃全廠(chǎng)庫交割機制，使得倉單資源全部集中在廠(chǎng)庫手中，社會(huì )低價(jià)貨源無(wú)法交割�！　∽�1801合約開(kāi)始，鄭商所新增河北潤安、山西利虎、浙江永安資本、武漢眾恒創(chuàng )景為玻璃貨物交割廠(chǎng)庫。其中，河北潤安、山西利虎是玻璃生產(chǎn)企業(yè)，其他兩家可以定義為玻璃貿易商（簽發(fā)倉庫倉單）。對于新增的這兩家玻璃貿易商，可以通過(guò)采購社會(huì )貨源簽發(fā)倉單，即，符合交割標準的社會(huì )貨源1801合約開(kāi)始也可以制成倉單。新增倉庫將一定程度上削弱廠(chǎng)庫對于倉單的壟斷地位，從而削弱玻璃品種的升水屬性�！　】諉位乇墉h(huán)保擾動(dòng)　　就玻璃自身供需和交割屬性變化來(lái)看，整體延續空頭邏輯。但考慮環(huán)保短期對供需端的擾動(dòng)，9月很可能會(huì )出現深加工復工疊加純堿緊缺的風(fēng)險。建議空單繼續規避9月，等待環(huán)保擾動(dòng)落定后入場(chǎng)。9月玻璃期價(jià)或呈現先揚后抑的格局。 [詳情]